中简科技(300777):1Q25业绩同增91％,关注新一代纤维供货进展

#核心观点：

   1、1Q25公司实现营业收入2.39亿元，YoY+62.89%，QoQ-14.57%；归母净利润1.13亿元，YoY+91.29%，QoQ-9.35%；扣非后归母净利润1.08亿元，YoY+101.35%，QoQ-5.78%。

   2、1Q25公司毛利率同比提升5.30ppt至67.23%；净利率同比提升7.03ppt至47.40%，利润增速显著高于营收增速。

   3、1Q25公司期间费用率同比下降12.50ppt至8.49%，经营活动现金流净额达1.76亿元，同比增长6508.73%。

   4、ZT7系列碳纤维产品在航空、航天领域已实现多年稳定批量应用；ZT9H为代表的新一代碳纤维产品市场表现超出预期。

  

   #盈利预测与评级：

   上调2025年净利润预测5.1%至4.48亿元，引入2026年净利润5.58亿元。维持跑赢行业评级，上调目标价7.70%至41.81元。

  

   #风险提示：

   1）产品价格调整风险；2）订单及交付不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。