桐昆股份(601233):Q1业绩同比小幅增长,静待长丝行业景气回升-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2025Q1公司实现营收194.20亿元，同比-8.01%，环比-23.11%；归母净利润6.11亿元，同比+5.36%，环比+213.00%。

   2、2025Q1公司长丝产量、销量分别为329、250万吨，分别同比+4.9%、-3.3%，产销率为76%。

   3、2025Q1公司销售毛利率为7.71%，较2024Q1同比+1.00pcts，较2024Q4环比+4.56pcts。

   4、2025Q1涤纶长丝POY价差季度均值为1330元/吨，较2024Q1同比+21.1%，较2024Q4环比+8.4%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为25.41、36.48、42.74亿元，EPS分别为1.06、1.52、1.78元，当前股价对应PE分别为10.1、7.0、6.0倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   油价大幅波动、下游需求疲软、产能投放不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。