华致酒行(300755):业绩有所承压,静待需求回暖-2024年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收94.6亿元，同比下滑6.5%，归母净利润4445万元，同比下滑81.1%。单四季度营收16.3亿元，同比下滑12.6%，归母净亏损1.2亿元。

   2、酒水行业需求偏弱，白酒、葡萄酒、进口烈性酒收入分别同比下滑7%、14%、44%，综合毛利率下降1.7pct至9.0%。

   3、公司推进降本增效，销售、管理费用率分别同比下降1.1pct、0.2pct。

   4、公司聚焦产品和渠道建设，开发127家华致酒行3.0连锁门店，重构全国营销区域布局。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年EPS有望实现0.26、0.38、0.49元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1、居民收入预期偏弱，需求恢复偏慢；

   2、酒水流通领域竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。