宝通科技(300031):工业端前瞻布局具身智能,移动端新游储备充沛-2024年年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入33.02亿元，同比下降9.67%，归母净利润2.10亿元，同比增长97.93%，扣非归母净利润2.25亿元，同比增长44.01%。

   2、2025Q1营业收入7.59亿元，同比下降9.62%，环比下降11.18%，归母净利润0.55亿元，同比下降36.47%，环比扭亏。

   3、工业互联网业务2024年营收18.66亿元，同比下降8.10%，毛利率25.26%，同比下降5.72个百分点。海外服务业务同比增长超20%。

   4、移动互联网业务2024年营收14.36亿元，同比下降11.63%，毛利率54.60%，同比上升4.86个百分点。储备多款新游有望年内上线。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年EPS为0.73/0.93/1.12元，对应当前股价PE分别为31/24/20倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   新游表现不及预期，工业智能化不及预期，政策监管风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。