浙江仙通(603239):橡胶密封条业务驱动增长,新订单获取强劲-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入12.25亿元，同比增长14.90%，实现归母净利润1.72亿元，同比增长13.70%。

   2、2025年Q1实现营业收入3.43亿元，同比增长27.28%，实现归母净利润0.67亿元，同比增长28.38%。

   3、橡胶密封条/塑胶密封条/金属辊压件分别实现营收9.85/1.99/0.07亿元，同比+20.83%/-4.68%/+13.08%，毛利率分别为26.85%/36.57%/29.92%。

   4、2024年公司毛利率与净利率分别为29.74%/14.02%，同比+0.39/-0.15pct。

   5、2024年公司销售/管理/研发/财务费用率分别为4.24%/4.38%/4.06%/0.07%，分别同比-0.07/-0.24/-0.05/-0.11pct。

   6、2024年公司研发投入0.50亿元，持续投入无边框密封条、铝合金亮条、欧式导槽等高附加值产品研发。

   7、截至2024年底，公司统计在研新项目车型42个，新接项目总数超过2023年项目的2倍。

   8、公司深化与吉利、奇瑞、长安等核心客户合作，份额有望持续提升。

   9、公司持续推进智能化制造和先进产能拓展，已形成20亿左右的先进产能空间。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润2.38/2.82/3.32亿元，对应EPS分别为0.88/1.04/1.23元/股，对应当前股价的PE分别为14.9/12.6/10.7倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   产品研发不及预期、行业竞争激烈、下游需求不及预期。

  

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