金力永磁(300748):Q1业绩显著改善,拟回购彰显发展信心-一季点评

#核心观点：

   1、2025Q1公司实现营业收入17.54亿元，同比增长14.19%，环比增长0.29%；归母净利润1.61亿元，同比增长57.85%，环比增长70.48%。

   2、2025Q1受益于稀土磁材行业供需格局边际改善，稀土价格回升，带动公司业绩修复。

   3、2025Q1公司新建产能进一步释放，产能利用率超过90%；磁材毛坯产量约8770吨，磁材成品产量约6600吨，磁材成品销量约6024吨，较上年同期均增长超40%。

   4、公司拟使用自有资金或自筹资金以集中竞价交易方式回购公司部分A股社会公众股股份，本次回购股份将全部用于注销并减少注册资本。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为6.27/8.13/10.49亿元，分别同比增长115.28%/29.68%/29.14%，EPS分别为0.46/0.59/0.76元/股，当前股价对应P/E分别为44.8/34.5/26.7倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   稀土价格大幅波动风险；政策风险；汇率波动风险；项目建设进展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。