神州泰岳(300002):存量游戏稳健运营,静待新游周期开启-2024年年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收64.52亿元，同比增长8.22%，归母净利润14.28亿元，同比增长60.92%。

   2、2025Q1公司实现营收13.23亿元，同比下降11.07%，归母净利润2.39亿元，同比下降19.09%。

   3、游戏业务2024年营收46.62亿元，同比增长3.66%，毛利率72.70%，净利润15.52亿元，同比增长40.47%。

   4、计算机及其他业务2024年收入17.90亿元，同比增长22.21%，其中AI/ICT运营管理14.78亿元，同比增长20.53%。

   5、公司拟向全体股东每10股派发现金红利1元（含税）。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年EPS分别为0.59/0.64/0.69元，对应PE分别为19/18/17倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   老游长线运营不及预期风险，新游流水不及预期风险，计算机业务进展不及预期风险，行业监管风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。