欧普泰(836414):2024年光伏需求放缓盈利承压,2025年随新产品放量高增可期-2024年报＆2025一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营收0.82亿元，同比-54%，归母净利润-0.16亿元，同比-148%；2024Q4营收0.12亿元，同环比-74%/-35%，归母净利润-0.15亿元，同环比-389%/-566%。

   2、2025Q1营收0.16亿元，同环比-36%/+40%，归母净利润-0.02亿元，同环比-182%/+87%。

   3、光伏检测设备/配件及升级改造业务2024年营收0.65/0.12亿元，同比-63%/+144%，毛利率27.52%/58.96%，同比-13/-14pct；新增电站业务营收0.04亿元，毛利率46.21%。

   4、2024年期间费用0.4亿元，同比-5%，费用率49%，同比+26pct；2025Q1期间费用0.08亿元，同环比-24%/-16%，费用率48%，同环比+8/-32pct。

   5、2025年光伏需求有望回升，公司重点发展电站AI运维业务，预计将成为新增长点。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润为0.20/0.27/0.39亿元，同增222%/36%/44%，对应PE为47/35/24倍，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   竞争加剧，需求不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。