兆威机电(003021):汽车电子受益智驾发展,机器人业务前景广阔-事件点评

#核心观点：

   1、广东省发布人工智能与机器人产业创新发展政策，重点围绕人形机器人、工业机器人等领域实施“智能机器人”重大专项，加快核心技术攻关。

   2、公司聚焦微型传动、驱动系统，产品广泛应用于汽车电子领域，2024H1汽车电子营收占比达52.65%。预计2030年汽车电子整车成本占比将提升至49.55%。

   3、公司以“齿轮箱+电机+控制”一体化解决方案赋能汽车电子领域，获得德国博世、华为、比亚迪等行业标杆客户认可。

   4、DeepSeek-R1模型发布并开源，有望提升智驾训练效率，降低训练成本，加速高阶智驾落地，公司微型传动系统将受益于智驾渗透率提升。

   5、公司推出机器人灵巧手产品及行业驱动解决方案，具备17个主动自由度，可精准模拟人手部动作，拓展机器人领域业务布局。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2024-2026年实现营业收入15.21/17.79/20.51亿元，归母净利润2.14/2.65/3.59亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动；需求不及预期；行业竞争加剧

  

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