一品红(300723):创新药AR882临床进展顺利,有望打造成为现象级大单品

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入14.50亿元，同比减少42.07%；归母净利润-5.40亿元，同比减少392.52%。2025年Q1营业收入3.77亿元，同比减少39.48%；归母净利润0.57亿元，同比减少43.70%。

   2、公司聚焦儿童药和慢病用药两大领域。儿童药2024年收入9.36亿元，2025年Q1收入2.47亿元；慢病药2024年收入3.70亿元，2025年Q1收入0.82亿元。

   3、创新药AR882治疗痛风/高尿酸血症，海外和国内均处于关键性三期临床阶段，具备Best in-class潜力。

   4、高尿酸血症/痛风患者基数大且发病率上升，AR882有望成为现象级大单品。

   5、公司发布股权激励方案，2025-2027年考核目标包括利润增长、创新药IND获批和药品注册批件数量。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为17.96亿元、20.18亿元、22.68亿元，归母净利润分别为1.82亿元、2.12亿元、2.51亿元，EPS分别为0.40元、0.47元、0.56元。

  

   #风险提示：

   AR882研发失败的风险；集采降价不确定性风险；行业竞争加剧的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。