长海股份(300196):规模再上台阶的一年,静待规模效应发挥-公司点评报告

#核心观点：

   1、24年公司实现营收26.62亿元（同比+2.1%），归母净利润2.75亿元（同比-7.2%），扣非归母净利润2.45亿元（同比-12.86%）。

   2、24Q4公司营收7.59亿元（同比+22.66%），归母净利润0.72亿元（同比+786.99%），扣非归母净利润0.63亿元（同比+302.68%）。

   3、24年玻璃纤维及制品收入19.7亿元（同比+3.2%），销量同比增长10%至30万吨，毛利率24.0%（同比-3.7pct）。

   4、24年化工制品收入6.5亿元（同比+1.3%），销量同比下滑9.5%至7.11万吨，毛利率19.5%（同比+4.3pct）。

   5、24年底公司玻纤制品在产产能规模由年初26万吨提升至42万吨。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营收分别为32.76亿、39.53亿、45.98亿，分别同比+23.08%、+20.67%、+16.30%；归母净利润分别为3.92亿、4.96亿、6.31亿，分别同比+42.56%、+26.49%、+27.36%。维持"强烈推荐"评级。

  

   #风险提示：

   行业供给超预期增加；下游需求不及预期；扩产进度慢于行业。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。