诺诚健华(688428):奥布替尼销售超预期,多项3期临床快速推进-2024年报点评

#核心观点：

   1、奥布替尼全年实现收入10.00亿元，同比增长49.14%，销售表现超预期。

   2、奥布替尼获批的三项适应症均纳入医保，且为国内唯一获批治疗MZL的BTK抑制剂。

   3、奥布替尼治疗一线CLL/SLL的NDA已获受理，预计将于2025年获批。

   4、CD19单抗Tafasitamab联合来那度胺疗法的上市申请已获受理，预计将于2025上半年获批。

   5、奥布替尼治疗PPMS、SPMS的全球3期以及治疗ITP的国内3期正快速推进。

   6、公司实体瘤在研管线持续拓展，ICP-723治疗NTRK基因融合阳性晚期实体瘤的上市申请已于2025年4月获受理。

   7、公司布局ADC平台，首个ADC产品ICP-B794（抗B7-H3）将于2025年上半年递交IND。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司实现营收14.72/18.67/24.02亿元，同比增长45.8%/26.8%/28.7%；归母净利润-3.62/-2.70/-1.37亿元。基于公司奥布替尼持续放量、研发管线高效推进，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   奥布替尼销售不及预期风险，市场竞争加剧风险，行业政策变动风险，研发进度不及预期风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。