盛剑科技(603324):半导体领域订单充足,产能建设持续推进-公司点评报告

#核心观点：

   1、公司业绩受下游行业波动影响下滑，2024年实现营业收入14.51亿元，归母净利润1.20亿元，扣非归母净利润1.06亿元。

   2、分行业看，集成电路行业营收10.02亿元（-20%），半导体显示行业营收3.42亿元（+26%），新能源行业营收0.93亿元（-68%）。

   3、半导体附属装备及关键零部件业务收入1.28亿元（+74%），电子化学品材料业务收入2872.85万元（+104%）。

   4、产能建设方面，广东惠州、湖北孝感工厂投产，上海嘉定项目和合肥项目进展顺利。

   5、国际化布局取得进展，新加坡子公司开业并获取东南亚市场订单。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入分别为17.42/20.07/22.14亿元，同比增长20.08%/15.19%/10.33%；归母净利润分别为1.78/2.03/2.34亿元，同比增长48.08%/14.42%/15.15%。对应PE分别为20.23/17.68/15.35倍，给予"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   项目进展不及预期；行业竞争加剧；政策转向风险；产品开发风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。