新易盛(300502):业绩表现亮眼,光模块领军地位不断提升-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收86.47亿元，同比增加179.15%，实现归母净利润28.38亿元，同比增长312.26%。

   2、2025Q1公司实现营收40.52亿元，同比增长264.13%，环比增长15.24%，实现归母净利润15.73亿元，同比增长384.54%，环比增长31.95%。

   3、2024年整体销售毛利率为44.72%，同比提升13.73pct；销售净利率为32.82%，同比提升10.60pct。

   4、2025Q1公司销售毛利率达48.66%，同比提升6.65pct，销售净利率达38.81%，同比提升9.64pct。

   5、2025Q1，公司研发投入为1.18亿元，同比增长121.63%，研发费用率达2.91%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为60.49、70.61、80.82亿元，当前股价对应PE为10.7/9.2/8.0倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   光模块发展不及预期、供应链稳定性风险、存在贸易壁垒的风险、新产品拓展不达预期的风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。