电科数字(600850):业务发展稳健,柏飞已突破多个细分领域-2024年年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营收107.06亿元，同比增长7.05%；归母净利润5.51亿元，同比增长10.77%。

   2、数字化产品业务板块收入7.91亿元，同比增长10.98%；行业数字化业务板块收入91.72亿元，同比增长7.93%；数字新基建业务板块收入7.94亿元，同比下降2.83%，但业务毛利同比增长5.42%。

   3、柏飞电子2024年实现收入10.05亿元，同比增长74.48%；净利润1.92亿元，同比增长44.38%，在低空数字、信号处理、电子装备、轨道交通、商业航空、卫星通信等领域取得突破进展。

   4、公司积极构建AI软硬件生态适配优化与智算算力调度管理体系，提供AI平台私有化部署服务，并定制AI应用场景。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年公司营业收入分别为115.92、125.62、136.60亿元，同比增长8.28%、8.37%、8.73%；归母净利润6.10、6.78、7.73亿元，同比增速10.78%、11.22%、13.89%，给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   柏飞业务拓展不及预期；市场竞争加剧；盈利预测下修。

  

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