顺络电子(002138):全面布局多点开花,一季度业绩创历史同期新高

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入58.97亿元，同比增长16.99%；归母净利润8.32亿元，同比增长29.91%。

   2、2025年一季度实现营收14.61亿元，同比增长16.03%；归母净利润2.33亿元，同比增长37.02%。

   3、汽车电子或储能专用业务表现亮眼，收入同比大幅增长65.46%至3.14亿元；电源管理业务收入同比增长23.87%至5.08亿元。

   4、公司产品在新能源汽车三电系统、智能驾驶等多领域实现广泛应用，成功打入众多头部车企供应链。

   5、AI服务器快速放量，公司提前布局AI服务器专用精密功率电感，已开始受益于数据中心和AI算力建设的推进。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025/2026/2027年归母净利为10.72/13.20/16.21亿元，对应PE为21/17/14倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   行业竞争加剧、关税等政策变化风险、原材料价格波动

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。