长电科技(600584):2024年收入同比增长21％,四季度创季度新高

#核心观点：

   1、2024年公司实现收入359.62亿元，同比增长21.24%，归母净利润16.10亿元，同比增长9.44%。

   2、4Q24收入109.84亿元创季度新高，同比增长19.0%，环比增长15.7%；归母净利润5.33亿元，同比增长7.3%，环比增长16.7%。

   3、1Q25实现归母净利润约2亿元，同比增长约50%。

   4、2024年运算电子业务收入同比增长38.1%，汽车业务收入同比增长20.5%。

   5、公司研发投入集中在高性能计算HPC先进封装、下一代系统级封装SiP、高可靠性汽车电子等高增长领域。

   6、上海汽车电子封测生产基地预计2025年下半年投产，晶圆级微系统集成高端制造项目已投入生产。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为22.42/27.37/32.41亿元，对应PE分别为26/21/18x，维持"优于大市"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期；新产品开发不及预期；国际关系变化等。

  

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