蒙娜丽莎(002918):2024年收入同比下滑22％,关注后续经营质量改善

#核心观点：

   1、2024年公司收入46.31亿元，同比下滑21.79%，归母净利润1.25亿元，同比下滑53.06%，业绩低于预期。

   2、分季度看，1-4Q24收入同比分别下滑25.72%、16.16%、24.3%、23.05%，归母净利润同比变动+39.63%、-53.69%、-65.72%、+76.84%。

   3、工程渠道收缩拖累收入，2024年经销/战略工程渠道收入同比-7.46%/-47.96%。

   4、2024年毛利率同比-2.19ppt至27.32%，净利率同比-1.8ppt至2.7%，主因市场竞争加剧及计提1.47亿元减值损失。

   5、公司深化全渠道布局与数字化管理，推动高质量发展。

  

   #盈利预测与评级：

   无盈利预测与评级内容

  

   #风险提示：

   市场竞争加剧、行业需求下滑、房地产不景气

  

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