浙江仙通(603239):Q1业绩快速增长,毛利率环比大幅回升-2024年报及25年一季报点评

#核心观点：

   1、公司2024年营收12.25亿元，同比增长14.9%；归母净利润1.72亿元，同比增长13.7%。25Q1营收3.43亿元，同比增长27.3%，环比下降10.4%；归母净利润0.67亿元，同比增长28.4%，环比增长56.8%。

   2、24年橡胶密封条产品销售10511.11万米，同比增长13%。25Q1主要客户销量增长，吉利同比增长48%，奇瑞增长18%，带动营收大幅增长。

   3、截至2024年底，公司在研新项目车型42个，新接项目总数超过2023年的2倍，市占率有望不断提升。

   4、公司推进智能化制造，二期混炼胶生产线完成调试，新增三条橡胶挤出生产线，形成20亿左右的先进产能空间。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年EPS分别为0.78/0.94/1.05元，对应PE为16/13/12倍，归母净利润CAGR为18.5%，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   竞争加剧风险；客户开拓不及预期的风险；原材料价格上涨风险等。

  

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