奥浦迈(688293):核心业务持续快速增长-2024年年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现收入3亿元(+22.3%)，归母净利润2105万元(-61%)，扣非净利润658.6万元(-81%)。

   2、核心培养基业务收入快速增长，产品业务实现收入2.4亿元(+42%)，其中CHO培养基实现收入2亿元(+49%)；海外业务实现收入9446万元(+144%)。

   3、2024年销售毛利率为53%(-5.8pp)，费用率方面，销售费用率8.5%(+1.8pp)，管理费用率27.1%(+3.2pp)，研发费用率11.5%(-6.2pp)。

   4、2024年公司计提资产减值损失954万元，计提信用减值损失692万元，所得税费用增加656万元。

   5、2024年使用公司培养基产品的客户管线数量同比增加77个(+45.3%)，CHO-CD07 DPM已完成FDA的DMF备案，CarpTrans转染试剂完成FDA的DMF备案。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年收入分别为4亿元、5.3亿元、7亿元，归属母公司净利润分别为1.05亿元、1.74亿元、2.18亿元。公司储备药企项目丰富，未来抗体商业化生产订单将驱动业绩增长。

  

   #风险提示：

   产品出海不及预期风险、创新药行业投融资不及预期风险、市场竞争风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。