广发证券(000776):自营业绩优异,投行逆市增长-2024年年报点评

#核心观点：

   1、广发证券2024年实现营业收入271.99亿元，同比增长16.74%；归母净利润96.37亿元，同比增长38.11%。

   2、投行业务净收入同比增长37.46%，债权融资规模保持较高增速。

   3、投资收益（含公允价值变动）同比大幅增长99.11%，权益及固收自营均取得较好投资业绩。

   4、经纪业务手续费净收入同比增长14.46%，代理股基交易量市场份额小幅回升。

   5、资管业务手续费净收入同比下降10.91%，主要受降低综合费率影响。

   6、利息净收入同比下降25.13%，两融规模市占率提升但股票质押规模下降。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025年、2026年EPS分别为1.18元、1.24元，BVPS分别为16.96元、17.91元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   1.权益及固收市场环境转弱导致公司业绩出现下滑；

   2.市场波动风险；

   3.资本市场改革的政策效果不及预期

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。