海天味业(603288):主业增长提速、结构优化,盈利显著改善,股东回报增强-2024年度业绩点评

# 核心观点

   - 2024年主业增长提速，叠加原辅材料成本下行，盈利改善显著。

   - 预计2025年延续稳健积极的增长，成本改善趋势仍存，盈利能力或稳健略升。

   - 员工持股计划推行，人员激励增强，核心管理层迭代，有望增进公司长期战略的执行落地。

   - 2024年度分红率提升至75.2%，股东回报增强。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计公司2025/2026年EPS分别为1.28/1.39元，对应PE估值分别为33/30倍，维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   1、需求恢复较慢风险；

   2、行业竞争进一步加剧风险；

   3、消费者消费习惯发生改变风险等。

  

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