宇通重工(600817):营收、净利润均正增长,新能源产品销量高增-公司点评报告

# 核心观点

   - 公司2024年营业收入为37.99亿元，同比增长31%，净利润为2.27亿元，同比增长4%。

   - 主要业务中，环卫设备业务收入15.43亿元，同比增长29%，毛利率26.23%；工程机械业务收入14.40亿元，同比增长76.03%，毛利率15.57%；环卫服务业务收入6.42亿元，同比下降8.18%，毛利率提升至24.38%。

   - 工程机械业务表现突出，新能源旋挖钻、强夯设备和桥梁检测车均保持行业领先地位。

   - 环卫设备业务抓住新能源增长机会，新能源产品销量同比增长77.4%，市场占有率位居前列。

   - 公司出售餐厨垃圾处理控股子公司股权，进一步聚焦主营业务，优化资产结构。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2025-2027年营业收入分别为42.09/46.70/51.87亿元，同比增长10.80%/10.94%/11.08%。

   - 归母净利润分别为2.77/3.10/3.37亿元，同比增长22.01%/11.95%/8.74%。

   - 以2025年4月8日收盘价计算，对应PE分别为20.07/17.93/16.49倍，EPS分别为0.52/0.58/0.63元。

   - 给予公司“推荐”评级。

  

   # 风险提示

   市场拓展不及预期；行业竞争加剧；政策转向风险；应收账款风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。