迈威生物(688062):商业化进程加速,在研管线催化陆续释放

# 核心观点

   1. 迈威生物2024年全年实现营业收入2.00亿元，同比增长56.28%；归母净利润亏损收窄至-10.44亿元，同比减亏951万元。

   2. 药品销售收入1.45亿元，同比增长244%，其中地舒单抗收入高达1.39亿元，同比增长230%，预计后续将实现快速放量。

   3. 在研管线储备丰富，靶向Nectin4的ADC药物9MW2821和靶向ST2的单抗进展顺利，未来有望陆续释放催化效应。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计公司2025-2027年营业收入分别为6.77亿元、14.84亿元、32.60亿元，同比分别增长238.86%、119.25%、119.65%。

   - 预计归母净利润分别为-8.76亿元、-3.31亿元、2.15亿元，同比增速分别为16.04%、62.18%、扭亏为盈。

   - 维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   风险提示：药物研发不及预期、行业竞争加剧、药物销售不及预期。

  

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