中颖电子(300327):产品出货量上升,新品持续推出-跟踪报告之六

# 核心观点

   1. 营收增长但净利润下降：公司2024年实现营收13.43亿元，同比增长3.32%，归母净利润1.34亿元，同比下降28.01%。净利润下降主要因2023年一次性大额赔偿款影响。

   2. 研发投入持续增加：2024年研发费用达3亿元，营收占比为22.35%，公司注重技术创新和新品开发。

   3. 工控MCU竞争力强：公司在家电市场表现突出，尤其在白色智能家电和生活电器领域具备性价比和本地化服务优势，出货量提升但面临价格竞争压力。

   4. 积极布局机器人领域：通过研发关节控制MCU和BMIC锂电池管理芯片，公司有望在机器人市场获得增量空间。

   5. AMOLED显示驱动芯片进展顺利：两款芯片已通过面板厂验证，预计2025年下半年量产。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2025-2026年归母净利润预测下调至1.61亿元和2.02亿元（分别下修51%和55%），新增2027年业绩预测为3.32亿元。

   - 维持“买入”评级，看好新品放量对营收利润的拉动作用。

  

   # 风险提示

   行业景气恢复不及预期；行业竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。