日照港(600017):提质增效重回报,或将迎估值提升

# 核心观点

   1. 财务表现：日照港2024年全年实现营业收入84.56亿元，同比增长3.67%；归母净利润6.55亿元，同比增长2.21%；扣非归母净利润6.37亿元，同比增长28.62%。经营活动现金流净额为25.34亿元，同比下降7.60%。第四季度实现营业收入21.80亿元，同比增长3.42%，归母净利润和扣非归母净利润均同比扭亏。

   2. 吞吐量增长：公司2024年完成货物吞吐量4.61亿吨，同比增长7.46%。其中，大宗干散货及件杂货吞吐量3.31亿吨，同比增长7.73%，外贸和内贸分别增长6.07%和13.02%；集装箱吞吐量671万标箱，同比增长7.18%，外贸增长43.95%，内贸增长3.36%。

   3. 估值提升：公司拟提高现金分红比例至40.39%，并计划增加分红频次，稳定投资者预期。同时，2025年现金分红与回购资金之和原则上不低于净利润的35%。

  

   # 盈利预测与评级

   预计日照港2025-2027年归母净利润分别为6.64、6.76、6.87亿元，每股收益均为0.22元。当前股价对应PE分别为14.4X/14.2X/13.9X，维持“增持”评级。

  

   # 风险提示

   宏观经济下行风险、腹地经济波动风险、行业政策调整风险、港口整合不及预期风险、业务发展不及预期风险、信息数据更新不及时风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。