云赛智联(600602):扣非利润表现突出,公司已成上海算力+大数据服务主力军-公司年报点评

# 核心观点

   1. 财务表现：公司2024年营收稳健增长，扣非利润表现突出，运营效率进一步提升。

   2. 业务结构调整：聚焦主业，深耕行业赛道，加快核心竞争力培育，强化业务管控，深化党建引领。

   3. 重大项目进展：松江大数据计算中心二期成为上海市打造超大规模自主可控智能算力基础设施的政策导向型重大项目。

   4. AI与大数据布局：积极参与政务大模型和商业垂类大模型的创新业务机会探索和场景落地，推进人工智能开发与管理工具集的研发。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2025/2026/2027年营业收入分别为64.17/74.74/88.58亿元。

   - 归母净利润分别为2.43/2.97/3.71亿元，EPS分别为0.18/0.22/0.27元。

   - 采用PE估值法，合理价值区间为26.64-31.96元；结合PS法估值，合理价值区间为28.15-32.84元。

   - 综合给予合理价值区间26.64-32.84元，维持“优于大市”评级。

  

   # 风险提示

   1. 人工智能发展不及预期。

   2. 数据要素发展不及预期。

   3. 政策推进不及预期。

  

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