工商银行(601398):净利润同比+0.5％,资产质量保持稳定-详解2024年报

# 核心观点

   1. 业绩表现：工商银行2024年营收同比下降2.6%，净利润同比增长0.5%。净利息收入和手续费降幅收窄，其他非息收入增长显著。

   2. 资产负债情况：资产端信贷投放结构优化，信用卡、消费贷占比提升；负债端个人存款增长较好，对公存款承压。

   3. 资产质量：不良率小幅下降，但关注类贷款占比上升，逾期率有所提升，拨备覆盖率保持稳定。

  

   # 盈利预测与评级

   预计2025E/2026E/2027E净利润分别为3698亿、3768亿和3844亿，维持“增持”评级。

  

   # 风险提示

   经济下滑超预期、公司经营不及预期。

  

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