百合股份(603102):前瞻布局高潜力赛道,创新构建差异化壁垒-公司动态点评

# 核心观点

   1. 前瞻布局高潜力赛道：百合股份聚焦女性功能营养食品市场和宠物营养食品赛道，通过创新技术构建差异化壁垒。

   2. “她经济”布局：公司推出“女性春季呵护系列”五大产品矩阵，涵盖体重控制、肌肤营养、传统药食同源等多个领域，抢占女性口服营养红利。

   3. “它经济”拓展：子公司华宠生物开发宠物营养食品，采用高标准原料和全链式服务平台，有望成为第二增长曲线。

   4. 技术创新驱动产品革新：公司研发“植物胶体生物互溶技术”和“精准凝胶成型技术”，优化果冻质地与风味，提升用户体验。

  

   # 盈利预测与评级

   预计百合股份2024-2026年实现营业收入分别为837百万元、985百万元、1,126百万元，分别同比增长-3.9%、17.7%、14.3%；实现归母净利润分别为154百万元、182百万元、205百万元，分别同比增长-9.1%、18.4%、12.6%。对应PE估值分别为16/14/12X，维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   行业竞争加剧；食品安全事件；产品研发不及预期风险；合同生产客户经营风险；国内外需求不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。