天地科技(600582):业绩稳健增长跑赢行业,智能化、多元化业务布局助力公司穿越周期-公司点评报告

# 核心观点

   1. 业绩稳健增长：公司2024年全年实现归母净利润305.3亿元，同比增长2%，归母净利润26.2亿元，同比增长11.2%。第四季度营收85.4亿元，同比增长6.5%，归母净利润4.46亿元，同比增长15.4%。

   2. 多元化业务布局：公司在机械产品、安全装备、技术项目和工程领域实现不同程度的增长，其中安全装备营收增长10%，工程项目增长11.6%。煤炭生产受煤价波动影响略有下降，环保产品营收下滑27.3%。

   3. 智能化发展：子公司天玛智控在煤矿智能化领域取得进展，研制了矿用隔爆型综采巡检机器人和液压机械臂，助力煤矿智能化建设。

   4. 高分红彰显价值：公司2024年分红13.1亿元，分红率50.04%，首次突破50%。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2025-2027年营收预测分别为318.7亿元、341.3亿元、368.6亿元。

   - 2025-2027年归母净利润预测分别为28.7亿元、31.4亿元、34.9亿元。

   - 对应PE分别为9.3倍、8.5倍、7.7倍。

   - 维持“推荐”评级。

  

   # 风险提示

   煤炭价格波动风险，下游需求不及预期风险，行业竞争加剧风险，原材料价格波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。