成都银行(601838):营收增速回升-2024年快报点评

成都银行2024年营收同比增长5.9％,增速环比回升2.6pc。

   数据概览

   成都银行快报披露,2024年营收(初步统计,下同)同比增长5.9％,增速较24Q1～3提升2.6pc;2024年归母净利润同比增长10.2％,增速较24Q1～3放缓0.6pc。2024年末不良率0.66％,持平于24Q3末水平;2024年末拨备覆盖率479％,较24Q3末下降18pc。

   营收增速回升成都银行快报披露,2024年营收(初步统计,下同)同比增长5.9％,增速较24Q1～3提升2.6pc;2024年归母净利润同比增长10.2％,增速较24Q1～3放缓0.6pc。营收增速环比回升,判断得益于Q4债市表现较好,带动其他非息收入增速回升。展望未来,得益于区位经济发达,带动规模扩张动能强劲,预计成都银行盈利增长动能仍将在上市银行中排名前列。规模保持快增

   2024年末,成都银行规模同比增长14.6％,增速较前三季度微幅下降0.4pc,规模扩张动能保持强劲。展望未来,受益于成渝经济圈建设、成都地区经济强动能,成都银行规模仍有望保持较快速度增长。不良环比持平

   2024年末成都银行不良率0.66％,环比基本持平,不良保持优异。拨备覆盖率479％,环比下降18pc,拨备水平保持充足。

   盈利预测与估值

   预计成都银行2025-2026年归母净利润同比+9.75％/+9.64％,对应BPS20.27/22.91元。现价对应PB0.81/0.72倍。给予目标估值2025年PB估值1.0x,对应目标价20.27元/股,现价空间23％,维持"买入"评级。

   风险提示:宏观经济失速,不良大幅暴露。