新潮能源(600777):完美抄底美国页岩油,油价弹性最佳标的-深度报告

#核心观点：

   1、全球原油消费量年均增速5000万吨，1990年至2014年复合增速1.20%，化石能源预计提供2035年60%的能源增量。

   2、我国原油消费量增速高于全球水平，1990年至2015年复合增速达6.57%。

   3、公司在2015年收购美国油气资产，转型油气开发行业，预计明年产量约1000万桶，受益油价弹性。

   4、原油供给增加主要来自非OPEC国家，美国页岩油是供给侧最大变数，长期钻井数下滑将形成新的供需平衡。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2016~2018年EPS分别为0.04元、0.82元、1.56元，对应PE分别为413倍、18倍、10倍。维持“强烈推荐”评级。

  

   #风险提示：

   油价反弹不达预期，跨国经营风险，进入新领域管理风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。