世盟股份:首次公开发行股票并在主板上市投资风险特别公告

世盟供应链管理股份有限公司
首次公开发行股票并在主板上市投资风险特别公告
保荐人（主承销商）：中国国际金融股份有限公司
世盟供应链管理股份有限公司（以下简称“世盟股份”、“发行人”或“公司”）首次公开发行股票（以下简称“本次发行”）并在主板上市的申请已经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）上市委员会审议通过，并已获中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）同意注册（证监许可〔2025〕2753号）。
中国国际金融股份有限公司（以下简称“中金公司”、“保荐人”、“主承销商”或“保荐人（主承销商）”）担任本次发行的保荐人（主承销商）。
本次发行股份数量为 23,072,500 股，占发行后总股本的 25.00%。全部为公
开发行新股，发行人股东不进行公开发售股份。本次发行的股票拟在深交所主板上市。
本次发行价格 28.00 元/股对应的发行人 2024 年扣除非经常性损益前后孰低
的归母净利润的摊薄后静态市盈率为 15.29 倍，高于中证指数有限公司发布的同行业最近一个月平均静态市盈率 14.64 倍，低于同行业可比上市公司扣除非经常性损益前后孰低的归母净利润的平均静态市盈率 24.94 倍，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
本次发行适用于中国证监会颁布的《证券发行与承销管理办法》（证监会令﹝第 228 号﹞）（以下简称“《管理办法》”）、《首次公开发行股票注册管理办法》（证监会令﹝第 205 号﹞），深交所发布的《深圳证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则（2025 年修订）》（深证上﹝2025﹞267 号）（以下简称“《业务实施细则》”）、《深圳市场首次公开发行股票网上发行实施细则》（深证上﹝2018﹞279 号）（以下简称“《网上发行实施细则》”）、《深圳市场首次公开发行股票网下发行实施细则（2025 年修订）》（深证上﹝2025﹞224 号）（以下简称“《网下发行实施细则》”），中国证券业协会（以下简称
“证券业协会”）发布的《首次公开发行证券承销业务规则》（中证协发﹝2023﹞18 号）、《首次公开发行证券网下投资者管理规则》（中证协发﹝2025﹞57 号）（以下简称“《网下投资者管理规则》”）和《首次公开发行证券网下投资者分类评价和管理指引》（中证协发﹝2024﹞277 号）（以下简称“《首发网下投资者分类评价和管理指引》”），请投资者关注相关规定的变化。
发行人和保荐人（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：
1、本次发行采用网下向符合条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）和网上向持有深圳市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。初步询价和网下发行由保荐人（主承销商）通过网下发行电子平台组织实施；网上发行通过深交所交易系统进行。
2、初步询价结束后，发行人和保荐人（主承销商）根据《世盟供应链管理股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市初步询价及推介公告》（以下简称“《初步询价及推介公告》”）中规定的剔除规则，在剔除不符合要求的网下投资者报价后，申报价格高于 29.50 元/股（不含 29.50 元/股）的配售对象全部剔除；
将申报价格为 29.50 元/股，且拟申购数量小于 690 万股（不含 690 万股）的配售
对象全部剔除；将申报价格为 29.50 元/股，拟申购数量等于 690 万股，且申购时
间晚于 2026 年 1 月 20 日 14:32:58:042 的配售对象全部剔除；同为 2026 年 1 月
20 日 14:32:58:042 的配售对象中，按网下发行电子平台自动生成的配售对象顺序从后到前排列的 6 个配售对象予以剔除。以上过程共剔除 304 个配售对象，剔除的拟申购总量为 194,480 万股，约占本次初步询价剔除无效报价后拟申购总量6,497,460 万股的 2.9932%。剔除部分不得参与网下及网上申购。
3、发行人与保荐人（主承销商）根据初步询价结果情况并综合考虑剩余报价及拟申购数量、有效认购倍数、发行人基本面及所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为 28.00 元/股，网下发行不再进行累计投标询价。
投资者请按此价格在 2026 年 1 月 23 日（T 日）进行网上和网下申购，申购
时无需缴付申购资金。其中，网下申购时间为 9:30-15:00，网上申购时间为
9:15-11:30，13:00-15:00。
4、发行人与保荐人（主承销商）协商确定的发行价格为 28.00 元/股，本次
发行的价格不高于剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企业年金基金和职业年金基金、符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金和合格境外投资者资金报价中位数和加权平均数的孰低值（以下简称“四个数孰低值”）。
5、本次发行价格为 28.00 元/股，此价格对应的市盈率为：
（1）11.40 倍（每股收益按照 2024 年度经会计师事务所遵照中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前的归属于母公司股东的净利润除以本次发行前总股本计算）；
（2）11.47 倍（每股收益按照 2024 年度经会计师事务所遵照中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润除以本次发行前总股本计算）；
（3）15.20 倍（每股收益按照 2024 年度经会计师事务所遵照中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前的归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算）；
（4）15.29 倍（每股收益按照 2024 年度经会计师事务所遵照中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算）。
6、本次发行价格为 28.00 元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价的合理性。
根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指
引》（2023 年），公司所属行业为道路运输业（G54）。截至 2026 年 1 月 20 日（T-3
日），中证指数有限公司发布的道路运输业（G54）最近一个月平均静态市盈率为 14.64 倍，请投资者决策时参考。
截至 2026 年 1 月 20 日（T-3 日），主营业务与发行人相近的上市公司市盈
率水平情况如下：
2024 年 2024 年 T-3 日股票 对应的静态 对应的静态
证券代码 证券简称 扣非前 EPS 扣非后EPS 收盘价 市盈率（倍） 市盈率（倍）
（元/股） （元/股） （元/股） -扣非前 -扣非后
（2024 年） （2024 年）
300873.SZ 海晨股份 1.2725 0.9782 24.23 19.04 24.77
603813.SH 原尚股份 -0.5081 -0.5037 42.31 N.M. N.M.
603535.SH 嘉诚国际 0.4006 0.4021 10.26 25.61 25.51
603648.SH 畅联股份 0.3612 0.3589 10.89 30.15 30.35
603713.SH 密尔克卫 3.5742 3.3693 64.44 18.03 19.13
平均值（剔除异常值后） 23.21 24.94
数据来源：Wind 资讯。
注 1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；
注 2：2024 年扣非前/后 EPS=2024 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-3 日总股本；
注 3：N.M.代表市盈率为负值。市盈率剔除为负值的异常值。
本次发行价格 28.00 元/股对应的发行人 2024 年扣非前后孰低归属于母公司
股东的净利润摊薄后市盈率为 15.29 倍，高于中证指数有限公司发布的同行业最
近一个月静态平均市盈率 14.64 倍，低于 A 股同行业上市公司 2024 年扣非前后
孰低归属于母公司股东的净利润的平均静态市盈率 24.94 倍，存在未来发行人股
价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关
注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
本次发行的定价合理性说明如下：
与行业内其他公司相比，发行人在以下方面存在一定优势：
（1）通过定制化的服务为国际制造企业创造供应链价值
发行人可以为客户提供定制化的物流方案规划、物流环节管理以适配生产型
企业降低库存、减少成本、实现精细化管理的物流诉求，发挥更高的供应链价值。
制造业生产中，企业出于降低库存水平的考虑，普遍对物流服务的及时性提
出了更高的要求，希望尽可能缩短货物运抵制造业企业仓库后的库存时间。针对
这一需求，发行人可定制化实施 JIT 运输服务，将客户原材料运输至前置仓后， 结合客户的生产节奏设置运输频率，对到达的货物进行标识、排序，并根据客户
灵活调整的生产计划，将装载的原材料配送至客户工厂。

同时，发行人可协助客户优化物流运输流程，降低运输成本。基于发行人的丰富行业经验和线路规划能力，发行人可在深入了解客户运输需求后，协助其规划长途干线运输的分拨中心布局和支线运输网络设置，在区域内设计循环取货的运输网络，减少车辆空驶里程，降低运输成本。
依托于发行人领先的一体化物流管理能力，发行人也可协助客户设计关务系统，作为物流总包商协助客户建立现代化、信息化、规范化的物流管理模式，根据客户需求协助其实现更为精细化的供应链管理。
（2）拥有稳定优质的大客户资源，保障公司业务长期发展
公司通过提供多资源整合的综合物流服务，深入客户需求，与多个领域内领先的全球知名大型企业客户保持稳定、持续的合作，形成较强的客户黏性。公司通过长期、专业、深入的服务切实为客户降低物流费用，提升物流效率，在稳定已有大型客户的基础上不断拓展客户范围。公司主要客户包括汽车制造业领先企业奔驰汽车和现代汽车；在包装领域全球龙头利乐包装和安姆科；工业机器人、机床部件世界领先企业发那科、韩国 SK 集团等。上述大型企业在全球范围内稳步发展，企业规模大、信誉良好、业务量稳定且对物流服务需求旺盛，业务黏性高，发行人与上述企业保持长期稳定的合作。基于稳定优质的大客户资源，发行人在维持现有业务稳定发展的基础上，可更加积极地开发潜在客户，提高发行人业务的增长潜力。
（3）以全流程的综合物流服务能力为客户提供一站式的供应链综合解决方案
现代物流与制造业企业的生产及销售的各环节关系密切，制造业企业在物流方面存在运输、仓储、原材料及零部件进口及产品出口报关等多方面需求，并对于物流服务有着日益提升的精准、灵活和安全性要求。
着眼于与客户建立深度合作关系，发行人所提供的物流服务模式整合了供应链