1-1募集说明书(申报稿)(广州广哈通信股份有限公司)

股票简称：广哈通信 股票代码：300711
广州广哈通信股份有限公司
2025年度向特定对象发行A股股票
募集说明书
（二次修订稿）
保荐人（主承销商）
广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
二〇二五年 月

声 明
本公司全体董事、审计委员会委员、高级管理人员承诺本募集说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证本募集说明书中财务会计报告真实、完整。
证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人所发行证券的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

重大事项提示
本公司特别提醒投资者注意下列重大事项或风险因素，并认真阅读本募集说明书相关章节。本部分所述词语或简称与本募集说明书“释义”所述词语或简称具有相同的含义。
一、特别风险提示
本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“第五节 与本次发行相关的风险因素”全文，并特别注意以下风险：
（一）军品审价风险
报告期内，公司军品销售至国防单位，该部分产品需要由军品审价单位最终确定审定价格。对于审价尚未完成，但已满足收入确认条件的产品，公司按照合同与客户约定的暂定价格确认收入，待审价完成后，根据暂定价格与审定价格之间的差额调整审价当期收入。截至报告期末，公司累计未完成军品审价收入为 103,334.20 万元。报告期内，发行人不存在完成军品审价的合同，完成初步审价的合同金额合计为 1,543.13 万元，审定金额合计为 1,432.54 万元，平均审价调整率为-7.17%。由于军品审价周期一般较长，且审价结果和时间均存在不确定性，若暂定价格与最终审定价格存在较大差异，将导致公司未来收入、利润及毛利率发生较大波动。
（二）募集资金投资项目产能消化风险
本次募集资金投向聚焦公司指挥调度核心主业，募集资金投资项目新增产能对公司未来市场开拓和客户综合服务能力提出了更高的要求。本次募投项目的部分产品的扩产倍数相对较高，相关产品现有产能和扩产倍数情况具体如下：
序号 募投项目 产品 募投运营期产 现有同类产品产 扩产倍
能（台/套） 能（台/套） 数
1.1 基于云边端架构的 IMS 调 4 2 2
度系统（IMS2.0 系统）
1.2 新一代智 ICT 集成调度交换系统 500 500 1
能调度系
1.3 统建设项 智能调度业务助手 15 3 5
1.4 目 智能运维系统 50 10 5
1.5 智能融合通信系统 2.0 50 25 2

序号 募投项目 产品 募投运营期产 现有同类产品产 扩产倍
能（台/套） 能（台/套） 数
1.6 铁路多媒体调度系统 2.0 100 50 2
1.7 铁路数字调度系统 2.0 50 25 2
2.1 数智指挥 数智机场系统 12 10 1.2
系统升级
2.2 建设项目 智能信息指挥通信系统 5,000 1,590 3.14
虽然公司决策募投项目过程中充分论证项目的可行性分析，并已具备实施该项目的技术和管理基础，但如果出现市场拓展不及预期、产业政策、市场环境或公司产品下游市场需求发生重大不利变化等不可预见因素，导致公司未能持续获得客户新订单，或者客户新订单量低于预期等，则公司募投项目的新增产能存在无法得到充分消化的风险。
（三）募集资金投资项目无法实现预期效益的风险
本次募集资金投资项目中，新一代智能调度系统建设项目和数智指挥系统升级建设项目均为对公司现有产品的升级迭代，涉及效益预测。新一代智能调度系统建设项目预计达产年的营业收入为 43,400.00 万元，预计项目税后内部收益率为 14.24%；数智指挥系统升级建设项目预计达产年的营业收入为31,020.00 万元，预计项目税后内部收益率为 14.70%。募投项目建设是一个系统工程，周期长且环节多，在项目实施过程中，公司可能面临政策变动、市场变化及内部管理、产品开发、技术创新、市场营销等不确定因素。建设过程中如果下游市场需求、产业政策发生重大不利变化，进而导致本次募投项目出现如产品价格大幅下滑、经营成本大幅提高、订单或客户获取进度不及预期等情况，将可能导致本次募投项目存在无法实现预期效益的风险。
（四）收入及利润波动的风险
公司 2025 年 1-6 月实现营业收入 19,420.13 万元，同比增长 27.80%，公司
2025 年 1-9 月实现营业收入 33,201.89 万元，同比增长 41.90%；公司 2025 年
1-6 月实现净利润 3,167.22 万元，同比增长 119.71%，公司 2025 年 1-9 月实现
净利润 4,646.70 万元，同比增长 121.72%；公司 2025 年 1-6 月实现归属于母公
司股东的净利润 2,443.55 万元，同比增长 69.51%，公司 2025 年 1-9 月实现归
属于母公司股东的净利润 3,543.64 万元，同比增长 69.09%，其中非经常性损益主要系当期完成科技课题项目、收到专精特新“小巨人”补贴款和收到高新技
术企业补助等；公司 2025 年 1-6 月实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益
后净利润 583.77 万元，同比减少 52.56%，公司 2025 年 1-9 月实现归属于母公
司股东的扣除非经常性损益后净利润 1,498.02 万元，同比减少 12.70%，主要原因是国防业务受验收进度影响，当期经营性利润有所减少。
公司未来盈利的实现受到宏观经济、市场环境、产业政策、行业竞争情况、管理层经营决策等诸多因素的影响。假设极端情况下，若未来经济或政策形势出现波动、市场需求、行业竞争环境等相关因素发生重大变化，公司业务收入规模、其他收益、净利润等未来业绩情况仍然存在一定波动及下滑的风险。
（五）应收账款金额较大、账龄 1 年以上占比较高以及发生坏账的风险
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 21,605.10 万元、22,049.93
万元、29,799.59万元、32,384.50万元，占总资产的比例分别为22.55%、21.83%、25.01%、25.53%，占比较高。如果未来公司应收账款回款情况不理想或主要客户自身发生重大经营困难导致公司无法及时收回货款，将对公司生产经营产生不利影响。
报告期各期末，发行人应收账款账龄在 1 年以上的应收账款比例分别为
32.32%、54.71%、46.19%、44.25%，占比相对较高。应收账款账龄延长，将会导致公司坏账准备计提增多。公司 1 年期以上应收账款客户主要为国防军工行业客户及电力行业客户，需待项目整体验收后再进行回款，因此公司存在账龄为 1 年以上应收账款具备合理性。如果主要应收账款客户财务经营状况发生重大不利变化，公司存在应收账款发生坏账及无法收回的风险。
（六）存货金额较大、库龄 1 年以上占比较高及发生减值的风险
报告期各期末，公司存货账面价值分别为 18,949.26 万元、19,588.25 万元、
20,228.06万元、24,224.11万元，占总资产的比例分别为19.77%、19.39%、16.98%、19.10%，占比较高。报告期各期末，公司库龄为1年以上的存货占比分别为29.94%、22.90%、25.43%、35.18%。如果未来行业供需关系、公司产品销售价格等发生重大不利变化，可能导致存货可变现净值低于成本，需要计提存货跌价准备，从而影响公司的盈利水平。

（七）商誉减值风险
报告期各期末，公司商誉账面价值分别为 0.00 万元、0.00 万元、4,434.79 万
元、20,933.88 万元，占总资产的比例分别为 0%、0%、3.72%、16.50%，公司商
誉主要系 2024 年并购易用视点和 2025 年 1-6 月并购赛康智能产生。
2025 年 1-9 月，易用视点实现营业收入 2,870.73 万元，实现净利润 133.17
万元；2025 年 1-6 月，根据赛康智能披露的定期报告，赛康智能实现营业收入6,056.12 万元,实现净利润 2,009.21 万元，经营情况良好。若未来宏观经济、市场环境、监管政策等发生重大变化，市场需求发生重大不利变化，相关公司未来经营情况恶化，公司将对商誉进行减值，从而对公司经营业绩造成不利影响。二、本次发行方案
1、审批程序：本次向特定对象发行 A 股股票方案已经公司第五届董事会第
十八次会议审议通过、广州数科集团批准、公司 2025 年第二次临时股东大会审议通过。根据有关法律法规的规定，本次向特定对象发行 A 股股票尚需深交所审核通过及中国证监会注册等有关监管部门批准后方可实施。在完成上述审批手续之后，公司将向深交所和中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司申请办理股票发行、上市事宜，完成本次发行全部申请批准程序。
2、发行对象及认购方式：本次发行的对象为不超过 35 名（含 35 名）特定
投资者。发行对象须为符合中国证监会、深交所规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公司、资产管理公司、保险机构投资者、其他境内法人投资者、自然人或其他合格投资者。证券投资基金管理公司、证券公司、理财公司、保险公司以其管理的 2 只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托公司作为发行对象的，只能以自有资金认购。
最终发行对象由公司董事会及其授权人士根据股东会授权，在公司取得中国证监会对本次发行予以注册的决定后，与保荐人（主承销商）按照相关法律、法规和规范性文件的规定及本次询价结果协商确定。若国家法律、法规及规范性文件对本次发行对象有新的规定，公司将按新的规定进行调整。
本次发行的所有发行对象均以人民币现金方式并按同一价格认购本次发行的股票。

3、发行定价：本次向特定对象发行股票采取询价发行方式，本次发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票交
易均价的 80%（定价