藏格矿业:000408藏格矿业投资者关系管理信息20251020

股票代码：000408 股票简称：藏格矿业
藏格矿业股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2025-011
投资者关系活动类 □特定对象调研 □分析师会议
别 □媒体采访 ☑业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
□现场参观
□其他 （电话会议）
参与单位名称及人 华泰证券黄自迪、国盛证券王瀚晨、长江证券周相
员姓名 君、国信证券丁常玉、国信证券焦方冉、国都证券王双、
国泰邵婉嫕、开源证券徐正凤、西部证券刘博、光大证
券周家诺、华创证券李梦娇、华西证券张庭坚、华龙证
券景丹阳、五矿证券白紫薇、天风证券胡十尹、华泰证
券马晓晨、长城证券林森、东吴证券胡锦芸、中邮证券
魏欣、长江证券肖百桓、华西证券熊颖、中信证券拜俊
飞、中泰证券曹惠、山西证券肖索、摩根士丹利蒋卓、
五矿证券周越、华福证券曹钰涵、浙商证券王南清、中
信建投证券郭衍哲、兴业证券赵远喆、华西证券晏溶、
广发证券陈琪玮、德邦证券张崇欣、国信证券杨晗玥、
国泰海通罗子博、西部证券刘小龙、国金证券李超、华
鑫证券杜飞、光大证券马俊、兴证全球基金程卿云、民
生加银基金孙常蕾、兴银基金石亮、长城基金任柯宇、
银华基金王翔、弘毅远方基金樊可、江苏睿诚投资股份
有限公司樊倩、深圳市杉树资产管理有限公司郑琼香、
上海世诚投资管理有限公司章诗颖、江苏华睿投资管理
有限公司吕光、上海山合私募基金管理中心(有限合伙)
王兆成、浙江银万斯特投资管理有限公司怀勤燕、宁波
莲盛投资管理有限公司游艺、上海百勋资产管理有限公
司陈卿云、美林资本欧阳心桐、海南容光私募基金管理
中心(有限合伙)韩飞、上海玖鹏资产管理中心(有限合
伙)周胤杰、泳诚私募基金管理(海南)有限公司范海波、
深圳前海君安资产管理有限公司卢晓冬、珠海景瑞私募
基金管理有限公司朱韶京、北京煜诚私募基金管理有限
公司王凯、北京金塔股权投资有限公司王双君、广东汇
创投资管理有限公司徐耀军、西藏中睿合银投资管理有
限公司叶笑坤、上海毅木资产管理有限公司陈锡伟、上
海正心谷投资管理有限公司余肇誉、盈峰资本管理有限
公司刘东渐、上海胤胜资产管理有限公司王青、张家港
高竹私募基金管理有限公司李心宇、上海合道资产管理
有限公司严思宏、上海盛宇股权投资基金管理有限公司
邬胜波、广东润融私募证券投资基金管理有限公司陈可
峰、浙江银万斯特投资管理有限公司余涛、深圳橙蓝资
本管理有限公司王婧雯、深圳中和阳光股权投资基金管
理有限公司李敬民、深圳茂源财富管理有限公司钟华、
上海深梧资产管理有限公司王俏俏、北京市星石投资管
理有限公司邱英伦、狮城产业投资咨询(上海)有限公司
刘灌宇、前海千般资本窦巍、耕霁(上海)投资管理有限
公司张林晚、北京诚盛投资管理有限公司吴畏、深圳市
晨钟资产管理有限责任公司魏芳、深圳财沣投资有限公
司吕喆、东莞市凯诺资产管理有限公司张沈新、杭州亘
曦资产管理有限公司林娟、上海度势投资有限公司顾宝
成、雾凇资本李科、兖矿资本管理有限公司解钊、钟港
资本有限公司尤娜、南京金友私募基金管理有限公司李
尊、上海明河投资管理有限公司王蒙、新活力资本投资
有限公司王雨寒等 304 位分析师和投资者。
时间 2025 年 10 月 20 日（星期一）
地点 “藏格矿业投资者关系”微信小程序

上市公司接待人员 藏格矿业财务总监 张立平女士
姓名 藏格矿业董事会秘书 李瑞雪先生
藏格矿业投关主管 陈牧迪女士
公司董事会秘书李瑞雪先生就公司 2025 年前三季
度的生产经营情况向广大投资者进行了详细介绍；财务
负责人张立平女士就公司前三季度的财务数据作了全
面汇报；投资者关系主管陈牧迪女士则针对铜、钾、锂
三大业务板块的行业动态与发展前景作了深入解读。此
外，公司管理层还就广大投资者关心的问题进行了集中
解答与交流。
1、紫金矿业入主后，公司后续对于钾、锂这两个
板块的规划是如何的？
答：公司的长远目标是成为全球一流矿业集团水
投资者关系活动主 平，公司具备矿产资源储量大、品质优，且在盐湖提钾、
要内容介绍 提锂方面拥有深厚且领先技术的优势，未来将结合紫金
矿业在矿资源采选冶、品牌与渠道等方面优势，围绕钾
锂等矿资源品种在资源储量、开发技术深度上做好“增
量”工作，以更好地推动公司在钾锂等资源上成为全球
最重要的供应商之一。
2、公司未来三年的产能释放、业绩增量主要来自
哪些项目？
答：公司未来业绩增长将主要依托三大业务板块的
协同发展：一是钾肥业务板块，察尔汗盐湖氯化钾产能
的持续优化和成本控制将巩固利润基础，并以老挝钾盐
矿作为重要的战略储备和远期增量；二是铜资源开发板
块，参股的巨龙铜业二期项目投产后将显著提升矿产铜
产量，为公司带来持续的投资收益；三是盐湖锂资源开
发板块，察尔汗盐湖现有锂产能的稳定运行和麻米错盐湖电池级碳酸锂项目的稳步推进，将共同构成新的业绩增长点。
3、公司在分红方面有什么安排？
答：公司始终重视股东回报，以实际行动与投资者共享发展成果。2025 年上半年公司实施现金分红 15.69
亿元，2022 至 2024 年累计分红达 74 亿元，体现了公司
对股东回报的一贯重视。未来，公司将结合发展阶段、资金需求及未来规划，制定合理稳定的利润分配方案，持续为投资者创造价值。
4、报告期内营收同比增长而营业成本同比减少的主要原因是什么？
答：（1）营收同比增长，主要是氯化钾“价增量涨”，导致氯化钾营业收入同比增长约 34.04%，同时碳酸锂由于市场价格波动及 7 月中旬-9 月停产，“价减量跌”，导致碳酸锂营业收入同比减少约 64.50%，由于碳酸锂收入占比小于氯化钾，综合影响导致营收同比增长3.35%；（2）营业成本同比减少，主要是碳酸锂 7 月中旬-9 月停产销量大幅下降，导致碳酸锂营业成本大幅下降，同时氯化钾板块控本增效的成果显著导致单位成本下降，虽然销量小幅上升，但是氯化钾营业成本没有随着销量增加而大幅上涨。综合影响导致营业成本同比减少。
5、藏格钾肥三季度的产销是否受续证的影响？
答：三季度除藏格锂业临时停产外，藏格钾肥及公司其他子公司的经营活动处于正常开展中。截止三季度末，公司实现氯化钾产量 70.16 万吨、销量 78.38 万，分别完成全年氯化钾产销量目标的 70.16%、82.51%。氯化钾业务持续为公司贡献稳定的现金流与利润，在整
体经营中发挥着“压舱石”与“稳定器”的重要作用。
6、公司三季度氯化钾的成本是否延续了上半年的下降趋势？公司在成本控制方面还有哪些新的举措？
答：公司始终遵循“控本、提质、增效”的工作方针，持续通过工艺优化、技术革新等方式努力实现降本目标。2025 年前三季度，藏格钾肥经营过程中控本增效的成果显著，氯化钾平均销售成本 978.69 元/吨，同比下降 19.12%，含税平均售价 2919.81 元/吨，同比增长26.88%。在涨价、控本的双重利好下，氯化钾业务的毛利率提升至 63.46%，同比增加 20.78%。
7、藏格锂业三季度的产销情况，目前复产状态和全年产销计划？
答：前三季度，藏格锂业实现碳酸锂产量 6,021 吨，销量 4,800 吨，平均含税售价 6.73 万元/吨，平均销售
成本 4.09 万元/吨，毛利率 31.20%，实现营收 2.86 亿
元。藏格锂业已于 2025 年 10 月 11 日正式恢复生产，
目前生产运行平稳。结合 2025 年剩余有效生产时间，本着审慎原则，公司对全年产销计划进行了优化调整，将全年产量、销量均由原计划的 11,000 吨调整至 8,510吨，分别调减 2,490 吨。后续公司将科学组织生产，全力完成调整后的年度产销目标。
8、面对锂价下行压力，公司如何保持碳酸锂业务竞争力？
答：面对碳酸锂价格下行压力，公司通过：（1）持续工艺创新与优化实现控本增效。报告期内，公司围绕锂盐的生产工艺，尤其在吸附工艺环节开展优化，产品前三季度平均销售成本为 40,981.60 元/吨；（2）积极推进资源端手续办理。目前公司已顺利完成