马可波罗:首次公开发行股票并在主板上市投资风险特别公告

马可波罗控股股份有限公司
首次公开发行股票并在主板上市
投资风险特别公告
保荐人（主承销商）：招商证券股份有限公司
马可波罗控股股份有限公司（以下简称“马可波罗”、“发行人”或“公司”）首次公开发行人民币普通股（A股）（以下简称“本次发行”）并在主板上市的申请已经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）上市审核委员会委员审议通过，并已经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）同意注册（证监许可〔2025〕1711号）。
经发行人和本次发行的保荐人（主承销商）招商证券股份有限公司（以下简称“招商证券”或“保荐人（主承销商）”）协商确定，本次公开发行股票数量为11,949.20万股，占发行后总股本的10.00%，全部为公开发行新股，发行人股东不进行老股转让。本次发行的股票拟在深交所主板上市。
本次发行价格13.75元 /股 对应 的发 行人 2024 年扣 除非 经 常性 损益前后孰低的归母净利润的摊薄后静态市盈率为14.27倍，低于中证指数有限公司2025年9月30日发布的同行业最近一个月平均静态市盈率32.20倍，低于同行业可比上市公司2024年扣除非经常性损益前后孰低归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率27.69倍，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
发行人和保荐人（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：
1、本次发行采用向参与战略配售的投资者定向配售（以下简称“战略配售”）、网下向符合条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）与网上向持有深圳市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。

本次发行的战略配售、初步询价及网上、网下发行由保荐人（主承销商）负责组织实施。本次发行的战略配售在保荐人（主承销商）处进行；本次发行的初步询价和网下发行均通过深交所网下发行电子平台及中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称“中国结算深圳分公司”）登记结算平台组织实施；网上发行通过深交所交易系统实施。
2、初步询价结束后，发行人和保荐人（主承销商）根据《马可波罗控股股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市初步询价及推介公告》（以下简称“《初步询价及推介公告》”）规定的剔除规则，在剔除不符合要求投资者报价的初步询价结果后，经发行人和保荐人（主承销商）协商一致，将拟申购价格高于15.56元/股的配售对象全部剔除；将拟申购价格为15.56元/股，且申购数量小于3,700万股（不含3,700万股）的配售对象全部剔除；将拟申购价格为15.56元/股，拟申购数量等于3,700万股，且申报时间晚于2025年9月30日14:32:14:683的配售对象全部剔除；将拟申购价格为15.56元/股，拟申购数量等于3,700万股，且申报时间同为2025年9月30日14:32:14:683的配售对象，按照深交所网下发行电子平台自动生成的配售对象顺序从后到前剔除23个配售对象。
以上过程共剔除291个配售对象，剔除的拟申购总量为682,180万股，约占本次初步询价剔除无效报价后拟申购数量总和22,778,250万股的2.9948%。剔除部分不得参与网下及网上申购。
3、发行人和保荐人（主承销商）根据初步询价结果，综合考虑剩余报价及拟申购数量、有效认购倍数、发行人所处行业、市场情况、同行业可比上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为13.75元/股，网下发行不再进行累计投标询价。
投资者请按此价格在2025年10月13日（T日）进行网上和网下申购，申购时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为2025年10月13日（T日），其中，网下申购时间为9:30-15:00，网上申购时间为9:15-11:30，13:00-15:00。
发行人与保荐人（主承销商）协商确定的发行价格为 13.75 元/股，本次发行
的价格不高于剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称“公募基金”）、全
国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老金”）、企业年金基金和职业年金基金（以下简称“年金基金”）、符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）和合格境外投资者资金报价中位数和加权平均数的孰低值（以下简称“四个数孰低值”）。
4、本次发行参与战略配售的投资者为发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划，即招商资管马可波罗员工参与深主板战略配售集合资产管理计划（以下简称“马可波罗员工战配资管计划”）。根据最终确定的发行价格，马可波罗员工战配资管计划最终战略配售股份数量为1,194.92万股，占本次发行数量的10.00%。
本次发行初始战略配售数量为1,194.92万股，占本次发行数量的10.00%，最终战略配售数量为1,194.92万股，占本次发行数量的10.00%。本次发行初始战略配售数量与最终战略配售数量相同，本次发行战略配售无需向网下发行进行回拨。
5、本次发行价格13.75元/股对应的市盈率为：
（1）11.14倍（每股收益按照2024年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（2）12.84倍（每股收益按照2024年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（3）12.38倍（每股收益按照2024年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
（4）14.27倍（每股收益按照2024年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
6、本次发行价格为 13.75 元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价
的合理性。
（1）根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023 年），公司所属行业为非金属矿物制品业（C30），截至 2025 年9 月 30 日（T-3 日），中证指数有限公司发布的非金属矿物制品业（C30）最近一个月平均静态市盈率为 32.20 倍。

（2）截至 2025 年 9 月 30 日（T-3 日），主营业务与发行人相近的上市公司
的市盈率水平情况如下：
T-3 日收盘价 2024 年扣 2024 年扣 对应静态市盈 对应静态市
证券代码 证券简称 （元/股） 非前 EPS 非后 EPS 率-扣非前 盈率-扣非后
（元/股） （元/股） （2024 年） （2024 年）
003012.SZ 东鹏控股 7.18 0.2839 0.2593 25.29 27.69
002918.SZ 蒙娜丽莎 17.13 0.3057 0.2517 56.04 68.06
002798.SZ 帝欧水华 6.46 — — — —
算术平均值（剔除负值及异常值） 25.29 27.69
数据来源：Wind 资讯，数据截至 2025 年 9 月 30 日。
注：1、市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；
2、2024 年扣非前/后 EPS=2024 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-3 日总股本；
3、帝欧水华 2024 年扣非前后归属于母公司股东的净利润为负值，蒙娜丽莎 2024 年扣非前后对应的静态市
盈率显著较高，因此帝欧水华、蒙娜丽莎未纳入同行业上市公司市盈率算术平均值计算范围。
本次发行价格 13.75 元/股对应的发行人 2024 年扣除非经常性损益前后孰低
的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 14.27 倍，低于同行业可比上市公司 2024 年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率
27.69 倍，低于中证指数有限公司 2025 年 9 月 30 日（T-3 日）发布的同行业最
近一个月静态平均市盈率 32.20 倍，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和主承销商提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
本次发行的定价合理性说明如下：
与行业内其他公司相比，发行人在以下方面存在一定优势：
（1）品牌优势
公司注重品牌建设，以“为中国陶瓷打造出第一个世界知名品牌”为使命，主要拥有“马可波罗瓷砖”“唯美 L&D 陶瓷”两大自有品牌，是国内建筑陶瓷行业最早品牌化的企业之一。2007 年建立东莞市唯美陶瓷博物馆，为瓷砖文化立传；连续 17 年冠名深圳马可波罗队（更名前为东莞马可波罗队）；近年来，大力推进数字化营销，持续提高品牌影响力。经过多年发展，“马可波罗瓷砖”“唯美 L&D 陶瓷”已在行业内拥有较高的知名度和美誉度。根据世界品牌实验室（WorldBrandLab）发布的 2024 年《中国 500 最具价值品牌》，公司“马可波罗瓷砖”的品牌价值连续十三年位列建筑陶瓷行业第一、“唯美 L&D 陶瓷”品牌
的品牌价值位列建筑陶瓷行业第六，公司品牌优势明显。
（2）渠道优势
公司重视渠道建设，深耕渠道。公司坚持“厂商一体化，合作长久化”，深化厂商合作制，打造出了稳定度高、忠诚度高的经销商队伍。公司在全国拥有完善、优质的终端体系，国内销售网点覆盖全国所有省级城市和地级市，并深入到县级市场。截至 2024 年末，公司共有 8,276 家销售终端。公司拥有立体化营销网络，产品远销全球多个国家和地区。公司重视整装渠道建设，与全国主要城市的重点整装公司均建立良好的合作关系，成为稳定的合作伙伴。工程渠道方面，马可波罗瓷砖是众多大型集团公司的战略合作品牌，产品先后入驻奥运场馆、世博、北京大兴国际机场、敦煌国际会展中心等“大国工程”及北京中国尊、上海国际金融中心、广州西塔等众多地标建筑。根据《2025 房建供应链企业综合实力 TOP500-首选供应商服务商测评报告》，马可波罗瓷砖以 22.00%的品牌首选指数，连续十一年荣获建陶品牌供应商排名第一的殊荣。
（3）绿色制造优势
公司的绿色制造水平在国内建筑陶瓷行业内处于领先地位。东莞市唯美陶瓷工业园有限公司、江西和美陶瓷有限公司、江西唯美陶瓷有限公司、重庆唯美陶瓷有限公司四个生产子公司均被授予国家级“绿色工厂”。
公司拥有专业的节能管理技术团队，先进的节能管理理念和技术贯穿整个生产过程，使公司单位产品综合能耗水平优于国家标准的先进值水平。公司利用自有专利技术，使陶瓷废料得到多渠道大规模资源化利用，可大幅降低瓷砖生产企业抛光废料的排放压力，减少废料堆放和填埋带来的环境污染和经济损失，为行业的绿色发展做出了一定贡献。
（4）技术优势
公司的技术水平在国内建筑陶瓷行业内处于领先地位。公司设置研发技术中心来承担其研发工作，并组建技术委员会与专家委员会，以产学研合作、产业链强强联手研发、国际间合作研修、博