远望谷:发行人关于本次发行方案的论证分析报告

证券代码：002161 证券简称：远望谷
深圳市远望谷信息技术股份有限公司
以简易程序向特定对象发行 A 股股票方案
论证分析报告
二〇二五年七月

深圳市远望谷信息技术股份有限公司（以下简称“远望谷”“上市公司”“公司”）是深圳证券交易所主板上市公司。为满足公司业务发展的资金需求，增强公司资本实力，提升公司综合竞争力及抗风险能力，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称“《注册管理办法》”）等有关法律、行政法规、部门规章或规范性文件的规定，公司编制了以简易程序向特定对象发行 A 股股票方案的论证分析报告。
（本报告中如无特别说明，相关用语具有与《深圳市远望谷信息技术股份有限公司 2025 年度以简易程序向特定对象发行 A 股股票预案》中的释义相同的含义）一、本次发行的背景和目的
（一）本次发行的背景
1、国家相关产业政策，为物联网和 RFID 产业发展提供政策支持
数字化浪潮影响下，物联网产业作为战略性新兴产业的关键组成部分，关乎国家经济的高质量发展与社会的智能化转型。近年来，国家持续强化相关产业政策扶持，为物联网产业发展注入强劲动力。2021 年，国务院发布《“十四五”数字经济发展规划》，明确将物联网纳入国家战略性新兴产业发展规划，擘画长远发展蓝图，确定阶段性目标与重点任务，引导产业有序前行。2024 年 3 月，国家推出《贯彻实施〈国家标准化发展纲要〉行动计划（2024—2025 年）》，提出推动物联网等新兴产业和传统产业的融合并加快标准制定进程，不断推进多产业协同发展，也为物联网下游应用场景的扩充提供有力支持。物联网在农业、制造业、服务业以及消费业等行业中得到广泛应用，预计未来物联网应用将覆盖空天地海，深度融合天基网络、空基网络、地基网络，充分发挥不同网络功能，实现广域、深度、精准的感传算控一体化。AlliedMarketResearch 数据表明，2023 年，全球
物联网市场规模为 9,560 亿美元，预计到 2032 年将达到 5.33 万亿美元。自 2024
年到 2032 年，复合年增长率将为 21.3%。
RFID（Radio FrequencyIdentification，射频识别）是一种非接触式自动识别技术，通过无线电信号实现目标物体的身份识别与数据交互，主要由标签、读写器和后台系统三部分组成。RFID 技术作为物联网产业的关键支撑，是国家优先
发展的产业之一。国家先后印发了《工业和信息化部关于印发信息通信行业发展规划（2016-2020 年）的通知》《物联网新型基础设施建设三年行动计划（2021-2023 年）》等产业建设指导性文件，明确推动运用 RFID 技术采取的电子标识以促进各领域的生产效率。同时在标准制定与规范管理层面，出台《900MHz 频段射频识别（RFID）设备无线电管理规定》等政策，明晰频率使用规范，保障 RFID技术稳定有序应用，为产业发展铺就坚实基础。
持续出台的产业支持政策为物联网和 RFID 行业构建了良好的发展环境，行业服务需求不断提升。
2、RFID 行业应用前景广泛，市场需求快速增长
RFID 作为物联网感知外界的重要支撑技术，受益于国家扶持政策引导、行业标准完善和应用场景延伸，相关产业正处于良好发展态势。随着鞋服业、零售业巨头带动，以及智慧物流、智能包装、资产管理、医疗行业等 RFID 新应用领域兴起，RFID 应用在全球范围内迎来广泛推广，市场前景广阔。
RFID 电子标签广泛应用于零售供应链管理、仓储物流管理、交通运输管理、生产线自动化控制、资产管理等重要领域的出入管理和物品追踪场景。根据 AIoT
星图研究院 2024 年 RFID 白皮书数据，全球及国内 RFID 市场呈现显著增长态
势，全球超高频 RFID 电子标签出货量预计从 2024 年的 540 亿个增至 2028 年的
930 亿个（CAGR14.5%）。其中零售行业是超高频 RFID 标签最大的应用市场，目前行业里单一用户使用量最大的是沃尔玛，每年使用的超高频 RFID 标签达到了百亿级别。在中国市场，国内鞋服产量占据全球产量半数以上，但国内 RFID电子标签整体使用情况还处于起步阶段，未来的几年时间里，RFID 将会成为鞋服行业的标配，市场空间巨大。同时国内外的图书、电力、文旅等市场渗透率也在逐渐提高，相关市场规模也在不断扩大。
RFID 设备在图书、服饰零售和烟草等各行业具有广泛的应用，需求旺盛且不断增长。随着 RFID 应用场景增多，特别是 RFID 智能柜等新产品在国内的广泛普及和使用，相关定制化设备需求快速增长。根据 AIoT 星图研究院数据，2024
年国产厂商门禁/通道式读写器出货量可达到 6 万台，预计至 2028 年出货量为 11
万台，年复合增长率 15.87%；智能柜/箱出货量 2024 年达到 3 万台，预计至 2028
年出货量可达到 9 万台，年复合增长率为 31.61%。RFID 设备出货量保持高速增长趋势。
RFID 电子标签芯片是 RFID 标签及设备的重要组成部分。目前国内的超高
频标签芯片行业发展迅速，但仍未能满足国内的标签生产厂商的需求，2024 年
需要进口芯片 283 亿颗，预计到 2028 年仍需要进口芯片 313 亿颗，市场需求缺
口巨大。目前下游市场对 RFID 芯片的需求已从基础识别功能向专业化、差异化方向快速演进。通用型 RFID 芯片受限于标准化架构，难以满足电力、铁路、烟草等行业的需求。在数据安全、环境适应性及功能扩展性等方面满足特定行业严苛要求的 RFID 电子标签芯片，可以直接服务于相关行业转型升级需求，拥有广阔的市场空间。
整体而言，RFID 行业不断涌现的应用场景将催生更多的市场需求，推动行业规模的快速增长。
3、远望谷聚焦 RFID 核心技术和产品，深度服务行业客户
远望谷是中国物联网产业的代表企业，全球领先的 RFID 和物联网技术解决方案供应商，是国内首家 RFID 行业上市公司。公司始终专注于 RFID 核心技术、产品与系统解决方案的研发，拥有自主研发的电子标签、读写器、手持设备、芯片、天线、系统集成软件等全系列 RFID 核心产品达 100 多种，并开发了诸多行业的 RFID 技术产品和整体解决方案。公司聚焦智慧铁路、智慧文化、服饰零售三大行业 RFID 业务，同时大力开拓电力、烟草、文旅及其他新兴行业 RFID 物联网孵化业务。在物联网行业快速发展和 RFID 行业需求不断增长的背景下，公司持续开发更多符合市场需求的新产品、新服务，为更广泛的客户群体提供优质的物联网解决方案，向成为世界一流的以 RFID 技术为核心的物联网行业解决方案供应商战略目标不断迈进。
（二）本次发行的目的
1、提高公司产品产能，满足不断增长的市场需求
近年来，大数据、人工智能、区块链等技术加速创新，在数字经济的裂变辐射带动下，RFID 行业不断挖掘应用场景，产业规模持续扩张，蕴含着巨大的发展潜力。另一方面，基于 RFID 行业专业化、规模化程度较高的特点，行业分化
公司凭借成熟的产品体系、领先的技术实力和丰富的行业解决方案经验，正迎来更广阔的市场空间，但公司现有产能已难以支撑业务发展目标。公司正处在产品升级和转型的关键时期，本次募投项目将新增 RFID 电子标签、自助设备、RFID 通道识别设备、RFID 智能柜和读写器产能，通过购置生产设备以及现有生产布局的战略优化和升级，突破公司在生产成本、设备运行效率、工艺精准度、产品交付速度等方面的瓶颈，实现公司转型升级和快速发展。同时本次产能的扩张有利于公司迅速匹配市场的产品迭代需求，进一步扩大公司市场份额，巩固行业地位。
2、提高核心技术竞争力，巩固公司行业领先地位
随着 RFID 行业应用场景的深化和多元化发展，下游市场对 RFID 行业解决
方案的需求已从基础识别功能拓展至运营数字化、应用智能化和数据安全化等数智化需求。在此背景下，RFID 核心技术的研发成为破局关键。本次募投项目之一“西安创新产业中心建设项目”将在物联网、人工智能、网络安全等领域，围绕公司主营业务市场进行垂直应用大模型的研究和训练，推动公司在RFID技术、人工智能、边缘计算等前沿技术领域的持续创新，并将研发成果深入应用于公司图书、服饰零售等行业的核心业务流程，拓展更多新兴应用场景。本次募投项目之一“RFID 电子标签芯片工艺升级项目”将实现芯片的大存储容量、数据加密、高灵敏度及更宽温度工作范围等功能，聚焦铁路、烟草、电力等特定行业客户的安全防护、环境适应性及功能扩展性需求，针对性开发 RFID 电子标签芯片，通过技术适配性提升客户黏性。
本次募投项目的实施，将解决行业共性痛点，帮助公司抢占高端市场先机，形成“芯片-解决方案-行业标准”的全链条竞争力，避免陷入同质化竞争。本次募投项目将直接服务于公司客户的转型升级需求，同时以自主知识产权构建护城河，确保公司在物联网产业高端化进程中持续引领创新。
3、优化资本结构，提升资金实力
本次向特定对象发行股票完成后，公司的资产总额和资产净额均将有较大幅度的提高，公司资金实力将得到增强，为公司的持续、稳定、健康发展提供有力
的资金保障。募投项目的实施将有助于扩大公司现有业务的规模，夯实公司在产业布局、长期发展战略等方面的可持续发展基础，提升公司市场竞争力。
二、本次发行证券及其品种选择的必要性
（一）本次发行证券选择的品种和发行方式
公司本次发行证券选择的品种为以简易程序向特定对象发行股票。本次发行的股票种类为境内上市的人民币普通股（A 股），每股面值为人民币 1.00 元。（二）本次选择以简易程序向特定对象发行的必要性
1、本次发行满足公司经营发展的需要
随着公司业务的不断发展，公司对于生产能力等方面的需求迅速增加。由此，公司对于资金的需求也随之增加。
本次发行涉及的募集资金建设项目包括 RFID 电子标签生产线建设项目、西安创新产业中心建设项目、RFID 电子标签芯片工艺升级项目和补充流动资金，符合国家政策要求及产业发展趋势，并且拥有较为可观的市场前景。募集资金建设项目是在公司现有主营业务基础上，结合市场发展趋势以及公司未来发展战略，对公司现有业务的进一步提升和拓展，项目的实施有利于公司把握行业增长态势、适应市场需求变化，巩固公司现有行业地位，保持竞争优势。
2、以简易程序向特定对象发行股票是适合公司现阶段选择的融资方式
近年来，随着国家战略和产业政策的不断落地，RFID 技术在工业、金融、零售和物流等领域的应用较为广泛。同时，也因为超高频 RFID（UHFRFID）技术日趋成熟以及规模化生产带来的成本下降，使得 RFID 在零售领域、物流领域等实现了大规模的应用为公司带来了充分的发展机遇。公司现有产品的产能扩充以及新产品、新技术的研发均需要大规模的资金投入，因此，公司需要进一步优化资本机构、扩大资金实力，为未来经营发展提供有力的支持。股权融资能使公司保持较为稳健的资本结构，减少公司未来的偿债压力和资金流出，降低公司财务风险。
通过以简易程序向特定对象发行股票募集资金，公司的总资产及净资产规模均相应增加，进一步增强公司资金实力，为后续发展提供有力保障，同时促进公
司的稳健经营，增强抵御财务风险的能力。
综上所述，公司本次以简易程序向特定对象发行股票具备必要性。
三、本次发