华康股份:浙江华康药业股份有限公司投资者关系活动记录表2025-003

证券代码：605077 证券简称：华康股份
债券代码：111018 债券简称：华康转债
浙江华康药业股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2025-003
投资者关系活 特定对象调研
动类别 现场及网络调研
海通证券 兴银基金 左道投研
幻方量化 平安股权 申万宏源
浙商证券 招商基金 摩根士丹利
参与单位名称 东北证券 国联基金 前海联合基金
及人员姓名 财通基金 招商基金 国海富兰克林
国泰基金 华夏久盈 海螺创业投资
中财管道 国信化工 中银基金
兴全基金 中欧基金 南方基金
中信证券 金鼎资本 恒泰证券
时间 2025 年 6 月
地点 浙江省衢州市开化县华埠镇华工路 18 号
浙江省杭州市西湖区求是路 8 号公元大厦北楼 7 楼 701 室
上市公司接待 董事会秘书 吴志平
人员姓名 证券事务代表 柳强
1、公司介绍
浙江华康药业股份有限公司是一家专业从事研发、生产、销售各种
功能性糖醇、淀粉糖及健康食品配料的国家高新技术企业。
公司持续秉持“做世界领先的糖醇专家”的企业愿景，贯彻落实“客
户至上，精益求精”的经营思想。通过深耕主业，聚焦优势产品，不断
优化组织布局，持续加大资源投入，推进技术创新和产品应用，公司在
访谈主要内容 业务方面总体上保持了相对稳定的发展态势。
介绍 2025 年一季度，公司实现营业收入 8.17 亿元，较去年同比增长
28.63%；归属于上市公司股东的净利润 8,103.75 万元，较去年同比增
长 1.30%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 7,325.76
万元，同比增长 0.19%。归属于上市公司股东的净资产为 33.27 亿元，
同比增长 2.56%；总资产 76.06 亿元，同比增长 8.78%。
2、请问公司如何看待行业未来的发展前景？
随着社会整体消费观念的改变和生活水平的提高，人们的饮食消
费逐渐由温饱型向营养型、保健型转变。在这种背景下，功能性糖醇作为低热量、不致龋齿、对人体健康有益的甜味剂，越来越受到人们的喜爱，广泛用于食品、饮料、日化等诸多领域，直接推动了功能性糖醇产业的持续发展。根据国外市场研究机构 Global Industry Analysts 在
2023 年 1 月发布的《Polyol Sweeteners-Global Strategic Business
Report》数据预测，2030 年预计将达到 77 亿美元，年复合增长率约为6.7%，保持持续稳定增长态势。
3、请介绍一下美国加征关税的情况以及对公司的影响，新增部分的关税承担方式，依然是进出口方共同承担吗？
虽然公司与国外知名食品饮料行业企业已建立良好的长期合作关系，并且公司出口美国的占比不大，但是美国增加关税依旧会对公司出口业务会造成一定的影响。根据《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，双
方一致同意在 5 月 14 日之前各取消 91%关税，暂缓 24%关税，此举措
将在一定程度上改善中国糖醇产品出口至美国所面临的不利环境，同时公司也在积极准备发货。
在美国提高关税的情况下，公司积极与客户进行沟通，根据情况调整销售策略，以适应外部环境的变化。关于关税的承担方式，公司通常需要根据具体贸易条款、双方协商机制及市场供需关系综合确定。
4、请介绍一下舟山华康的建设进度，预计何时能达产？
2025 年 1 月，公司发布了《华康股份关于 100 万吨玉米精深加工
健康食品配料项目建设进展公告》，公司“100 万吨玉米精深加工健康食品配料项目”第一阶段规划建设的结晶山梨糖醇产线已经正式投产，该产线设计产能为 5 万吨/年。根据项目可行性分析报告，本项目各产品自第 3 年起分阶段投产，生产负荷为投产首年达到 50%，投产次年达到 70%，投产第三年及以后达到 100%。
该项目其他产线以及年加工 10 万吨玉米胚芽榨油项目、年产 10
万吨麦芽糊精项目、年产 10 万吨植脂末技改项目预计将在 2025 年陆续投产。
5、请介绍一下公司 2025 年的折旧计提情况？

公司采用的是平均年限法计提折旧，根据固定资产的类别采用的折旧年限 3-30 年不等，公司将会严格按照会计准则标准对已达到预定可使用状态的固定资产计提折旧。
2025 年，随着“100 万吨玉米精深加工健康食品配料项目”第一阶
段以及年加工 10 万吨玉米胚芽榨油项目、年产 10 万吨麦芽糊精项目、年产 10 万吨植脂末技改项目等的陆续投产，相应的固定资产也会陆续计提折旧。
6、请介绍一下舟山华康 2025 年市场开拓情况。
2025 年一季度，公司实现营业收入 8.17 亿元，较去年同比增长
28.63%，主要系舟山华康 100 万吨玉米精深加工健康食品配料项目”陆续投产增加了营业收入。该项目第一阶段规划建设的结晶山梨糖醇产线已经正式投产，其他产线以及年加工 10 万吨玉米胚芽榨油项目、年产10万吨麦芽糊精项目、年产10万吨植脂末技改项目预计将在2025年陆续投产。截至目前，公司订单情况良好，公司也将不断加大市场开拓力度，提升客户的覆盖面和占有率。
7、公司一季度毛利率为什么下降这么多？
2025 年一季度，公司实现营业收入 8.17 亿元，较去年同比增长
28.63%。该季度公司“100 万吨玉米精深加工健康食品配料项目”第一阶段项目陆续进入投产期，主要以液体糖浆类及部分晶体糖醇产品为主，毛利率下降主要系舟山华康部分产线投产造成销售产品结构比例变动导致。
8、为什么 2025 年一季度的库存天数上升的这么厉害
2025 年一季度，公司“100 万吨玉米精深加工健康食品配料项目”
第一阶段项目陆续进入投产期，随着舟山项目的陆续投产，且公司在春节期间依旧保持连续生产，导致包括原材料、在产品和产成品等在内的存货增加，进而影响库存天数。
9、请介绍一下公司收购豫鑫的目的？以及最新的进展情况？
豫鑫糖醇的木糖醇客户与公司的重合度不高，公司与豫鑫糖醇为行业内木糖醇生产能力与工艺水平均处于领先地位、市场竞争力较强
的两家企业，本次交易有利于提升和巩固上市公司在国内外木糖醇市
场中的竞争地位，成为全球木糖醇领域龙头企业；通过更为集约、高效
的经营管理，双方能够整合在原料供应、生产与质量管理、产品线、技
术与工艺、销售渠道等方面各自的优势资源，发挥业务协同效应；并可
进一步巩固上市公司从原材料到产成品的产业链稳定性，提升客户综
合服务水平，维护行业健康发展，最终实现上市公司盈利能力和抗风险
能力的提升。
2025 年 4 月 30 日，公司披露了《华康股份关于发行股份购买资产
相关申请获得上海证券交易所受理的公告》上交所依据相关规定对申
请文件进行了核对，认为申请文件齐备，符合法定形式，决定予以受理
并依法进行审核。本次交易尚需经上交所审核通过并经中国证监会注
册后方可正式实施。
10、公司收购豫鑫以后有什么整合措施？
本次交易完成后，公司董事会及管理层将决策和指导豫鑫糖醇公
司的经营计划和业务发展方向，将豫鑫糖醇统一纳入到上市公司的战
略发展规划当中。在采购与销售渠道、生产规划、研发项目等方面进一
步与豫鑫糖醇进行整合，实现供应链、生产工艺与技术研发、销售渠道
与客户资源、品牌与行业地位等多方面的共享和互补。
11、公司收购豫鑫的定价以及如何支付？
本次交易方案为公司拟通过发行股份及支付现金方式，购买张其
宾、谭瑞清、汤阴豫鑫、谭精忠合计持有的豫鑫糖醇 100%股权，不涉
及募集配套资金。
本次交易价格为 109,800.00 万元，以股份和现金支付交易对价分
别为 7.32 亿元和 3.66 亿元。其中现金对价分两期支付：
第一期支付时间：本次交易涉及的发行股份登记在公司名下后 30
天内，支付现金对价金额 24,400 万元。
第二期支付时间：第一期现金对价支付满一年之日起 30 天内，支
付剩余现金对价 12,200 万元。
本次交易完成后，标的公司将成为上市公司的全资子公司。
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