迈瑞医疗:2025年5月19日-6月27日投资者关系活动记录表

证券代码：300760 证券简称：迈瑞医疗 编号：2025-004
深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司
投资者关系活动记录表
特定对象调研 □分析师会议
□媒体采访 □业绩说明会
投资者关系 □新闻发布会 路演活动
活动类别 现场参观
其他 投资者开放日、券商策略会等
参与单位名
称及人员姓 382 家机构 713 名参与人员，详见附件清单。
名
2025 年 5 月 19-23 日、5 月 26-30 日、6 月 3-5 日、6 月 12-13 日、6 月 18-20
时间 日、6 月 23-27 日
深圳市南山区高新技术产业园区科技南十二路迈瑞大厦
地点 投资人办公室、券商策略会会场
董事长 李西廷
上市公司接 高级副总裁 李新胜
待人员姓名 董事会秘书 李文楣
投资者关系团队 钱宇浩、杨惠茹
1、互动提问
问：请问公司有没有充分的信心能够成为全球前十、甚至前五的医疗器
械公司，大概会在什么时间实现这一目标呢？
投资者关系 答：全球前十的医疗器械公司都是各个细分赛道的杰出企业，他们在工活动主要内 业和医疗技术方面取得了巨大成就，值得我们尊重。迈瑞在中国市场已经展
容介绍 现出强大的竞争力，尤其在监护仪领域，市场份额已经超过一半，绝大部分
成熟业务如麻醉机、呼吸机、除颤仪、血球、超声等均在国内市场实现了大
幅度领先的市场地位。

医疗器械行业涉及多个学科，迈瑞虽在其中扮演重要角色，但行业的发
展需要各方共同努力。我们希望国内行业整体加大研发投入，加快掌握核心
技术，提升综合竞争力。同时我们始终强调，医疗器械的稳定性和可靠性至
关重要，无论在任何环境下，医疗设备都必须正常运行。这不仅是技术的要
求，更是对患者的负责。
国家倡导的创新，旨在推动各行业掌握核心技术，为国家发展贡献力量。
迈瑞将继续秉持这一理念，努力提升自身实力，为国家的医疗事业和科技进
步做出更大贡献，同时争取早日实现医疗器械全球排名前十的市场地位。
问：公司究竟有什么独特的“绝招”和卓越的经营能力，能够在激烈的市
场竞争中取得出色的成绩，并保持这种差异化优势？这种优势是否能够长期
维持？
答：迈瑞之所以能够取得如今的成绩并保持稳健发展，核心在于对细节
的极致追求与扎实的执行力，将每一个环节做到极致。迈瑞在研发、管理、
销售等各个环节均建立了严格的流程与规范。
同时，迈瑞的成功也离不开时代赋予的机遇。在国家发展的大背景下，
迈瑞凭借敏锐的市场洞察力和持续的创新投入，牢牢把握住了发展机遇。我
们深知，只有不断创新和努力，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。
此外，迈瑞高度重视员工的培养与福利。新员工入职后，公司会进行系
统的培训，帮助他们快速融入公司文化和工作环境。我们为员工提供良好的
工作环境，注重食堂卫生、办公场所舒适度等细节，同时提供有竞争力的薪
资待遇，确保员工能够安心工作。只有员工满意，才能更好地服务客户，推
动公司发展。
迈瑞的成功并非偶然，而是多年来坚持扎实做事、注重细节的结果。我
们始终保持谦逊的态度，不断学习和进步，时刻保持风险意识。我们深知，
企业的发展永远在路上，只有用心做好每一个细节，才能在市场竞争中脱颖
而出，实现可持续发展。

问：受到各种外部因素的干扰，从 2023 年下半年开始迈瑞的业绩增速
便开始回落，请问董事长如何带领公司克服外部的挑战，帮助迈瑞业绩重回
快速增长？
答：迈瑞是抗疫主力产品的供应商，疫情期间政府及医院采购量激增，
疫情后设备存量充足，市场需求自然放缓，这是客观经济规律所致。同时，
单边主义贸易摩擦对公司业务亦有影响，但公司始终以积极态度应对各类挑
战。
目前，迈瑞研发团队规模达 5000 人，在国内医疗器械企业中处于领先
地位，保障了公司产品在国内外市场的竞争力。国际市场方面，公司聚焦高
端市场需求，在美国监护仪、麻醉机市场的占有率已位列第三；凭借产品优
势，公司持续开拓欧洲等海外市场。国内市场方面，针对基层医疗需求，公
司以技术创新提升产品性价比，着力通过技术突破提升市场占有率。
此外，公司依托自身研发优势，积极布局 IT、人工智能等前沿技术，在
智慧医疗领域形成了差异化优势。例如垂直大模型在 ICU 场景的应用提升了
诊疗效率、AI 阅片准确率超 98%且效率较人工提升 10 倍。
历史经验表明，迈瑞在 2008 年金融危机、2015 年医疗行业整顿等挑战
中均能通过政策适配与技术创新把握机遇。我们将持续通过研发投入夯实核
心技术，通过政策洞察与全球化布局重回快速增长轨道。
问：国内医疗领域政策不断，不少政策对行业的发展造成了一些扰动，
请问公司如何去应对国内政策的挑战？
答：集采、按病种付费、医疗服务价格调整都是中国市场走向成熟的必
经之路，这些改革显著加快了中国医疗器械的高端突破和进口替代。长期来
看，这些政策给国产行业龙头带来更多的机会。经过过去几年的历练，公司
对集采等各项政策的理解和适应能力都在加强，对政策解读的时效性、政策
配合的积极主动性显著提升，这都为公司、政策贯彻的执行力提供了充分保
障。
对迈瑞来说，集采使公司的国内市场占有率大幅提升，而毛利率却没有
太大变化，这其中的关键是公司掌握了核心技术。展望未来，国内市场需要
长期拥抱医保政策变化，公司也将继续积极主动地去顺应这些政策带来的变
化，抓住机遇，力争更好的发展。
问：迈瑞作为医疗器械行业当中国际化做得非常优秀的一家公司，在当
前大环境下国际化有非常多的挑战，尤其后续可能面临各国原产地认定趋严
的情况。未来迈瑞在供应链布局包括海外生产布局上会有哪些考虑，既能让
公司有比较好的发展，又能规避一定的风险？
答：迈瑞一直以来都积极看好并持续深耕海外市场，长期来看，公司的
国际营收占比应该要达到七成。迈瑞的国际化征程开始于 25 年前，历经几
个阶段，目前在全球主要市场已经深深扎根，进入深度本地化阶段。目前，
迈瑞在全球拥有 60 多家境外子公司，3000 多名海外员工，其中超过九成是
本地员工。过去几年，我们通过收并购、对外合作等方式，已在海外 13 个
国家布局了本地化生产基地，未来还将持续深化海外布局。
未来，迈瑞还将秉持合规运营的理念，严守各国法律法规，善用本地化
员工，深化其对迈瑞文化的认知和认同，借助专业机构保障原产地认定合规，
进一步加强国际供应链布局，同步构建国际化的营销体系、售后服务体系，
推动国际化战略深度落地。
问：从能力角度，资本市场对公司从设备转型到流水型业务有担忧，公
司现在做了哪些准备完成流水化业务转型？
答：与设备业务的模式不同，流水型业务考验着一家公司的整体体系，
包含相关产品的研发、制造、全球交付及销售。公司通过收购惠泰，补齐了
在某些核心技术方面的短板，补全了我们的能力版图。未来，公司还将通过
整合迈瑞强大的设备平台的技术创新能力，以及惠泰在高值耗材领域的研
发、生产能力，向更多科室设备和高值耗材领域进行布局。
问：迈瑞化学发光和罗氏相比目前具体在哪些方面有差距？未来如何缩
小这个差距？发光性能差距缩小后，在客户端、尤其是海外客户端是如何得
到验证并认可的？
答：早期，在化学发光领域，迈瑞的传染性疾病与肿瘤标志物套餐首先
获得了国内客户的认可。收购海肽生物后，通过在甲状腺功能、心脏标志物
套餐产品上持续发力，过去两年这些套餐也获得了广大三级医院客户的认
可。2025 年，公司激素套餐全新一代产品即将发布，我们同样有信心能够
追赶上进口品牌。
与此同时，公司将继续强化海外本地化能力。自收购德国 DiaSys 以来，
公司流水型业务实现了本地运营，令欧洲客户对迈瑞的品牌认知、企业认知
发生了很大改变，增强了客户信任和信心。未来，公司还将在欧洲、发展中
国家等地建厂，建立本地化运营团队，持续强化海外本地化能力。
近期，迈瑞的心脏标志物套餐项目和激素套餐项目在 IFCC 上获得了欧
美专家的广泛认可，相关组织正积极寻求与公司研发的临床学术合作；在国
内市场，通过在一大批三甲医院的长时间使用，证明了公司的产品性能已不
弱于进口品牌。我们有信心在今年补齐最后的激素套餐，力争在化学发光五
大核心常规套餐上追赶进口品牌，并且在部分项目的局部性能上实现超越进
口品牌。
问：如何在没有其他品牌医疗设备的数据接口协议的前提下，做到数据
的精确抓取和分析？迈瑞的设备相比其他品牌有哪些优势？
答：在模型训练阶段，迈瑞与合作伙伴签署了严格的保密协议，所有数
据均要经过严格脱敏与医院审核，通过本地部署、数据不出域，实现数据隐
私保护。迈瑞“瑞智联”的数据物联平台在推出的十多年间，通过协议方式
实现与绝大部分主流品牌设备对接，不存在无法连接数据的情况。

目前，迈瑞的物联设备不仅可以对接第三方系统，还具有数据更全面、
更真实、更高精三大优势，让使用迈瑞设备的临床场景能够更加精准还原患
者画像。同时，基于迈瑞“人、机、物”三元融合和诸多底层的 AI 应用，
通过迈瑞自有的生态通道将数据反馈回设备，形成“设备+IT+AI”数智化整
体解决方案，这也是迈瑞能与国际品牌竞争的重要优势之一。
问：公司如何平衡