鲁抗医药:和信会计师事务所(特殊普通合伙)关于山东鲁抗医药股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函的回复

和信会计师事务所（特殊普通合伙）
关于山东鲁抗医药股份有限公司
向特定对象发行股票申请文件的
审核问询函的回复
和信综字（2025）第 000300 号
二〇二五年六月

和信会计师事务所（特殊普通合伙）
关于山东鲁抗医药股份有限公司
向特定对象发行股票申请文件的
审核问询函的回复
和信综字（2025）第 000300 号
上海证券交易所：
贵所于 2025 年 5 月 9 日出具的上证上审（再融资）〔2025〕137 号《关于山东鲁抗
医药股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（以下简称“问询函”）已收悉，山东鲁抗医药股份有限公司（简称“鲁抗医药”、“发行人”、“公司”）及我们对问询函所列问题进行了逐项落实、核查，现对问询函问题回复如下：
问题 3、关于经营情况
根据申报材料，1）报告期各期，公司营业收入分别为 562,144.19 万元、614,672.14
万元和 623,309.02 万元，归母净利润分别为 13,801.31 万元、24,617.18 万元及
39,461.57 万元，销售净利率分别为 2.55%、4.18%和 6.55%。2）公司外销收入分别为76,710.60 万元、78,032.72 万元和 104,083.75 万元。
请发行人说明：（1）结合产品结构变化、市场竞争情况、成本变化等，说明报告期内销售净利率显著增长的原因及合理性，变化趋势与同行业可比公司是否存在显著差异及合理性；（2）报关数据、出口退税情况与境外收入的匹配性；结合出口国家或地区相关贸易、关税政策及变动情况，说明对相关产品出口的影响、外销业务是否存在重大不利变化。
请保荐机构及申报会计师核查并发表明确意见。
回复：
一、发行人说明
（一）结合产品结构变化、市场竞争情况、成本变化等，说明报告期内销售净利
率显著增长的原因及合理性，变化趋势与同行业可比公司是否存在显著差异及合理性
1、结合产品结构变化、市场竞争情况、成本变化等，说明报告期内销售净利率显著增长的原因及合理性
报告期内，公司主要经营成果财务指标如下：
单位：万元
项目 2024 年度 2023 年度 2022 年度
营业收入① 623,309.02 614,672.14 562,144.19
营业成本② 473,946.89 463,126.82 437,396.20
综合毛利金额③=①-② 149,362.13 151,545.32 124,747.99
综合毛利率④=③/① 23.96% 24.65% 22.19%
税金及附加⑤ 5,457.92 5,376.08 5,118.57
期间费用合计⑥ 117,293.09 122,263.51 103,022.12
期间费用/营业收入⑦=⑥/① 18.82% 19.89% 18.33%
其他收益⑧ 10,485.80 8,687.74 4,881.15
投资收益（损失以“-”号填列）⑨ -759.06 -713.41 -658.20
公允价值变动收益（损失以“-”号 2.95 -6.89 5.17
填列）⑩
信用减值损失（损失以“-”号填列） -1,370.01 780.21 -2,047.54
⑪
资产减值损失（损失以“-”号填列） -6,694.29 -5,468.23 -4,193.77
⑫
资产处置收益（损失以“-”号填列） 15,342.47 28.20 283.26
⑬
营业利润（亏损以“-”号填列） 43,618.98 27,213.35 14,877.37
⑭=③-⑤-⑥+⑧+⑨+⑩+⑪+⑫+⑬
利润总额（亏损总额以“-”号填列） 43,390.14 27,297.52 15,009.54
⑮
净利润（净亏损以“-”号填列）⑯ 40,834.75 25,678.73 14,311.50
销售净利率⑰=⑯/① 6.55% 4.18% 2.55%
报告期内，公司净利润分别为 14,311.50 万元、25,678.73 万元和 40,834.75 万元，
销售净利率分别为 2.55%、4.18%和 6.55%，其中 2023 年销售净利率增长主要系产品结构变化等因素导致的毛利率提升所致，2024 年销售净利率较 2023 年增长主要系公司南
厂区土地收储完成事项导致资产处置收益增加较多所致。具体情况如下：
（1）受产品结构变化、市场竞争情况、成本变化等因素影响，公司报告期内毛利率呈现先增后稳的态势
报告期内，公司综合毛利率分别为 22.19%、24.65%和 23.96%，具体情况如下：
单位：万元
项目 2024 年度 2023 年度 2022 年度
金额 占比 金额 占比 金额 占比
主营业务毛利 148,005.19 99.09% 148,910.88 98.26% 122,043.78 97.83%
其他业务毛利 1,356.94 0.91% 2,634.45 1.74% 2,704.22 2.17%
综合毛利 149,362.13 100.00% 151,545.32 100.00% 124,747.99 100.00%
主营业务毛利率 24.01% 24.54% 22.01%
综合毛利率 23.96% 24.65% 22.19%
公司综合毛利主要为主营业务毛利，各期主营业务毛利占综合毛利的比例均为 97%以上，公司综合毛利率的波动主要受主营业务毛利率变动影响，且二者趋势一致。报告期内，发行人主营业务毛利率情况如下：
项目 2024 年度 2023 年度 2022 年度
毛利率 变动 毛利率 变动 毛利率
人 制剂药品 41.46% 3.44 个百分点 38.02% 4.34 个百分点 33.68%
用
药 原料药 8.53% 3.07 个百分点 5.46% -7.07 个百分点 12.53%
兽用药 13.23% -4.94 个百分点 18.16% 2.50 个百分点 15.66%
其他主营业务 20.41% -12.45 个百分点 32.86% 3.24 个百分点 29.62%
主营业务毛利率 24.01% -0.53 个百分点 24.54% 2.53 个百分点 22.01%
报告期内，公司主营业务毛利率分别为 22.01%、24.54%和 24.01%，具体分析如下：
①受产品结构和成本变化因素影响，公司人用药业务板块制剂药品毛利率稳步上升
报告期内，公司人用药业务板块制剂类毛利率分别为 33.68%、38.02%和 41.46%，
报告期内，公司人用药业务板块制剂药品毛利率稳步上升，主要原因系公司充分发挥品
牌带动优势，重点提升核心品种的竞争力，公司降糖类、男科类等毛利率较高的新上市
产品销售额增加较多；同时，公司不断提高生产效率，降本增效，毛利率不断提高。具
体情况如下：
报告期内，公司人用药业务板块制剂药主要分为抗生素类产品和非抗生素类产品，
具体情况如下：
单位：万元
2024 年 2023 年 2022 年
项目 收入占 收入占
营业收入 比 毛利率 营业收入 收入占比 毛利率 营业收入 比 毛利率
抗生素产品 134,935.13 55.41% 30.57% 146,459.71 62.98% 30.35% 136,492.68 71.05% 32.00%
非抗生素产
品 108,586.46 44.59% 54.98% 86,093.45 37.02% 51.06% 55,625.85 28.95% 37.81%
人用药业务
板块制剂药 243,521.59 100.00% 41.46% 232,553.15 100.00% 38.02% 192,118.53 100.00% 33.68%
报告期内，公司人用药业务板块制剂药中抗生