东北证券:东北证券股份有限公司2025年跟踪评级报告

东北证券股份有限公司
2025 年跟踪评级报告
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联合〔2025〕4355 号
联合资信评估股份有限公司通过对东北证券股份有限公司主体及其相关债券的信用状况进行跟踪分析和评估，确定维持东北证券股份有限公司主体长期信用等级为 AAA，维持“23 东北 01”“24 东
北 01”“24 东北 02”“24 东北 03”“24 东北 04”“24 东北 05”“25
东北 01”信用等级为 AAA，维持“22 东北 C1”“22 东北 C2”“23
东北 C1”“24 东北 C1”“24 东北 C2”“25 东北 C1”“25 东北 C2”
信用等级为 AA+，评级展望为稳定。
特此公告
联合资信评估股份有限公司
评级总监：
二〇二五年六月十三日
跟踪评级报告 | 2
声 明
一、本报告是联合资信基于评级方法和评级程序得出的截至发表之日
的独立意见陈述，未受任何机构或个人影响。评级结论及相关分析为联合
资信基于相关信息和资料对评级对象所发表的前瞻性观点，而非对评级对
象的事实陈述或鉴证意见。联合资信有充分理由保证所出具的评级报告遵
循了真实、客观、公正的原则。鉴于信用评级工作特性及受客观条件影响，
本报告在资料信息获取、评级方法与模型、未来事项预测评估等方面存在
局限性。
二、本报告系联合资信接受东北证券股份有限公司（以下简称“该公
司”）委托所出具，除因本次评级事项联合资信与该公司构成评级委托关
系外，联合资信、评级人员与该公司不存在任何影响评级行为独立、客观、
公正的关联关系。
三、本报告引用的资料主要由该公司或第三方相关主体提供，联合资
信履行了必要的尽职调查义务，但对引用资料的真实性、准确性和完整性
不作任何保证。联合资信合理采信其他专业机构出具的专业意见，但联合
资信不对专业机构出具的专业意见承担任何责任。
四、本次跟踪评级结果自本报告出具之日起至相应债券到期兑付日有
效；根据跟踪评级的结论，在有效期内评级结果有可能发生变化。联合资
信保留对评级结果予以调整、更新、终止与撤销的权利。
五、本报告所含评级结论和相关分析不构成任何投资或财务建议，并
且不应当被视为购买、出售或持有任何金融产品的推荐意见或保证。
六、本报告不能取代任何机构或个人的专业判断，联合资信不对任何
机构或个人因使用本报告及评级结果而导致的任何损失负责。
七、本报告所列示的主体评级及相关债券或证券的跟踪评级结果，不
得用于其他债券或证券的发行活动。
八、本报告版权为联合资信所有，未经书面授权，严禁以任何形式/
方式复制、转载、出售、发布或将本报告任何内容存储在数据库或检索系
统中。
九、任何机构或个人使用本报告均视为已经充分阅读、理解并同意本
声明条款。

东北证券股份有限公司
2025 年跟踪评级报告
项 目 本次评级结果 上次评级结 本次评级时间
东北证券股份有限公司 AAA/稳定 AAA/稳定
23 东北 01/24 东北 01/24 东北 02/24 东北 03/24 东北 04/24 东北 AAA/稳定 AAA/稳定
05/25 东北 01 2025/06/13
22 东北 C1/22 东北 C2/23 东北 C1/24 东北 C1/24 东北 C2/25 东 AA+/稳定 AA+/稳定
北 C1/25 东北 C2
评级观点 跟踪期内，东北证券股份有限公司（以下简称“公司”）作为全国性综合类上市证券公司，法人治理结构
较完善，内部控制水平及风险管理水平较高；公司已形成覆盖中国主要经济发达地区的营销网络体系，其中在
吉林省内的营业网点覆盖率较高，区域竞争力较强；业务运营多元化程度较好，主要业务排名均居行业中上游，
业务综合竞争力较强；财务方面，2024 年公司营业总收入有所增加，净利润大幅增长，盈利能力较强；截至 2024
年末，公司资本实力很强，资本充足性很好，杠杆水平处于行业一般水平，但债务期限偏短，流动性指标整体
表现很好。2025 年第一季度，公司营业总收入及净利润同比有所上升。
个体调整：无。
外部支持调整：无。
评级展望 未来，随着资本市场的持续发展、各项业务的推进，公司业务规模有望进一步增长，整体竞争实力有望保
持。
可能引致评级上调的敏感性因素：不适用。
可能引致评级下调的敏感性因素：公司出现重大亏损，对资本造成严重侵蚀；公司发生重大风险、合规事
件或治理内控问题，预期对公司业务开展、融资能力等造成严重影响。
优势
综合实力较强，业务多元化程度较高。公司作为全国性综合类上市证券公司，业务资质齐全，2024 年主要业务排名仍处于行
业中上游水平，保持较强综合实力。
全国布局且区域竞争优势明显。公司构建了覆盖中国主要经济发达地区的营销网络体系，为业务联动提供了较好平台基础；
截至 2024 年末，公司在吉林省内的营业网点覆盖率较高，具有明显区域竞争优势。
资产流动性及资本充足性很好。截至 2025 年 3 月末，公司流动性覆盖率为 277.37%，资产流动性很好；净资本 140.18 亿元，
资本实力很强，资本充足性很好。
关注
公司经营易受外部环境影响。公司主要业务与证券市场高度关联，经济周期变化、国内证券市场波动及相关监管政策变化等
外部环境因素可能导致公司业务收入有较大波动性。
关注行业监管趋严对公司经营产生的影响。2024 年以来，证券公司受处罚频次创新高，监管部门不断压实中介机构看门人责
任；公司经纪业务、投资银行业务均存在被处罚的情况，需关注行业监管趋严对公司业务开展产生的影响。
债务期限偏短。截至 2025 年 3 月末，公司债务规模较大，债务结构以短期为主，需进行较好的流动性管理。
跟踪评级报告 | 1
本次评级使用的评级方法、模型、打分表及结果 2024 年公司收入构成
评级方法 证券公司主体信用评级方法 V4.0.202208
评级模型 证券公司主体信用评级模型（打分表）V4.0.202208
评价内容 评价结果 风险因素 评价要素 评价结果
经营环境 宏观经济 2
行业风险 3
经营风险 B 公司治理 2
自身竞争力 风险管理 3
业务经营分析 1
未来发展 2
盈利能力 3
财务风险 F1 偿付能力 资本充足性 1
杠杆水平 2
流动性 1
指示评级 aaa
个体调整因素：无 --
个体信用等级 aaa
外部支持调整因素：无 -- 公司营业收入及净利润情况
评级结果 AAA
个体信用状况变动说明：公司指示评级和个体调整情况较上次评级均未发生变动。
外部支持变动说明：公司外部支持调整因素和调整幅度较上次评级无变动。
评级模型使用说明：评级映射关系矩阵参见联合资信最新披露评级技术文件。
主要财务数据
合并口径
项目 2022 年 2023 年 2024 年 2025 年 3 月
资产总额（亿元） 789.58 833.34 890.26 883.95
自有资产（亿元） 586.29 641.73 632.47 630.40
自有负债（亿元） 399.71 452.74