广信科技:招股说明书

证券简称： 广信科技 证券代码： 920037
湖南广信科技股份有限公司
湖南省邵阳市新邵县酿溪镇东西路
湖南广信科技股份有限公司招股说明书
本次股票发行后拟在北京证券交易所上市，该市场具有较高的投资风险。北京证券交易所主要服务创新型中小企业，上市公司具有经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解北京证券交易所市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
保荐人（主承销商）
（北京市西城区金融大街 5 号（新盛大厦）12 层、15 层）

中国证监会和北京证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
发行人控股股东、实际控制人承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、准确、完整。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销商承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法承担法律责任。
保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法承担法律责任。

本次发行概况
发行股票类型 人民币普通股
本次发行股票数量为 2,000.00 万股（不含超额配
售选择权）。公司及主承销商选择采用超额配售
发行股数 选择权，采用超额配售选择权发行的股票数量为
本次发行股票数量的 15%（即 300.00 万股）。若
全额行使超额配售选择权，本次发行的股票数量
为 2,300.00 万股
每股面值 人民币 1.00 元
定价方式 公司和主承销商采用直接定价方式确定本次公
开发行股票的发行价格
每股发行价格 10.00 元/股
预计发行日期 2025 年 6 月 17 日
发行后总股本 8,846.2908 万股
保荐人、主承销商 东兴证券股份有限公司
招股说明书签署日期 2025 年 6 月 16 日
注：超额配售选择权行使前，发行后总股本为 8,846.2908 万股，若全额行使超额配售选择权，发行后总股本为 9,146.2908 万股。

重大事项提示
本公司特别提醒投资者对下列重大事项给予充分关注，并认真阅读招股说明书正文内容：
一、本次公开发行股票并在北京证券交易所上市的安排及风险
公司本次公开发行股票完成后，将在北京证券交易所上市。
公司本次公开发行股票获得中国证监会注册后，在股票发行过程中，可能会受到市场环境、投资者偏好、市场供需等多方面因素的影响；同时，发行完成后，若公司无法满足北京证券交易所上市的条件，均可能导致本次公开发行失败。
公司在北京证券交易所上市后，投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
二、本次发行相关主体作出的重要承诺
公司提示投资者认真阅读公司、股东、董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺以及未能履行承诺的约束措施，具体承诺事项详见本招股说明书“第四节 发行人基本情况”之“九、重要承诺”相关内容。
三、本次发行前滚存未分配利润的分配安排
2024 年 5 月 9 日，公司召开 2024 年第一次临时股东大会，审议通过了《关于公司
向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市前滚存利润分配方案的议案》，决定公司在北京证券交易所上市前滚存未分配利润由本次发行并上市后的新老股东按发行后的持股比例共享。
四、特别风险提示
本公司提醒投资者认真阅读本招股说明书“第三节 风险因素”中的全部内容，并特别注意下列事项：
（一）下游行业投资放缓风险
绝缘纤维材料主要应用于变压器等输变电设备领域，因此，绝缘纤维材料行业发展受国家对电网建设和改造投资规模影响较大。近年来，国家陆续出台了一系列鼓励电网
行业投资的政策，不断加大电力装备工业技术进步和电网改造的投资力度，大力发展特高压大容量输变电技术，陆续规划和开工建设远距离跨区输电项目，以优化资源配置，促进降耗增效。随着这些政策的推出和落实，下游输变电设备制造业需求增加，从而带动了绝缘纤维材料需求量的增长。根据国家能源局数据显示：2024 年我国电力行业主要发电企业投资总额为 17,770 亿元，同比增长 18.86%，为近十年最高。其中电源投资
总额为 11,687 亿元，同比上升 20.80%，保持快速增长态势；电网投资总额为 6,083 亿
元，同比上升 15.32%，增速呈现企稳回升态势。
如果国家宏观经济以及产业投资政策今后发生变化，可能会使电网基本建设投资规模减少或增速放缓，将直接影响绝缘纤维材料行业需求以及公司经营业绩。
（二）主要原材料价格波动的风险
公司主要原材料为未漂硫酸盐针叶木浆，原材料成本占生产成本的比重约为 60%，占比较高。由于公司的主要客户为国内大中型输变电设备制造企业，公司的议价能力相对偏弱。虽然公司采取战略储备等措施，但如未来主要原材料价格持续上升，主要原材料价格波动不能有效地转嫁到产品的销售价格中，可能对公司生产成本和经营业绩产生不利影响。
假设公司主要原材料木浆价格上涨 5%，其他因素维持不变，将导致报告期各期主营业务成本分别上升 2.71%、2.45%和 2.50%，利润总额分别下降 34.15%、12.12%和
7.29%，毛利率分别下降 2.22 个百分点、1.80 个百分点和 1.74 个百分点；假设公司主要
原材料价格上涨 10%，其他因素维持不变，将导致报告期各期主营业务成本分别上升5.43%、4.90%和 5.01%，利润总额分别下降 68.31%、24.24%和 14.24%，毛利率分别下
降 4.43 个百分点、3.61 个百分点和 3.40 个百分点。
（三）应收账款较大的风险
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 6,112.37 万元、5,899.24 万元和
5,778.81 万元，占同期末流动资产的比重分别为 20.39%、18.34%和 14.02%。未来，随着公司规模的进一步扩大，公司应收账款金额和占比可能呈现增加的趋势，同时，如果未来客户资信情况或与公司合作关系发生恶化，将可能因应收账款不能及时回收形成坏账，进而影响公司的盈利水平和资金状况。
（四）存货风险
报告期各期末，公司存货账面价值分别为 7,765.71 万元、9,290.66 万元和 8,637.21
万元，占同期末总资产的比例分别为 16.05%、18.79%和 14.54%。
公司已经制定科学的存货管理制度，对生产原材料的采购、库存量的控制以及产成品库存等进行规范管理，同时结合多年的经营经验以及原材料价格走势、市场需求信息等，合理安排安全库存水平，公司目前存货不存在跌价的现象。但随着公司业务规模的不断扩大和客户订单的逐渐增加，公司存货余额将会相应增加，如果存货净额过大仍会影响公司的资金营运效率，给公司的生产经营带来不利影响。
（五）募集资金投资项目实施的风险
公司本次发行股份所募集资金除补充流动资金外主要投资于电气绝缘新材料扩建项目和研发中心建设项目，项目经过了严谨慎重的可行性研究论证，具备良好的市场基础和技术积淀，项目投入使用后将对公司经营规模扩大、业绩提升和发展战略实现都具有积极作用。公司募集资金投资项目的可行性研究是基于当前市场环境、政策背景、技术趋势等因素做出的，在项目实施过程中有可能面临宏观政策调整、市场环境变化、技术革新、组织实施等诸多不确定因素，特别是电气绝缘新材料扩建项目的预期产能如未能消化，使募集资金投资项目的实际效益与预期收益存在差异，进而影响发行人的业绩水平。
（六）新增固定资产折旧对未来经营业绩影响的风险
本次募集资金项目建成后，公司预计将新增固定资产合计约 11,000 万元，预计每年新增的折旧费用合计约 1,000 万元，新增折旧将对公司净利润产生压力。由于募集资金投资项目建成达产至产生经济效益需要一个过程，因此，在项目建成投产后的一段时间内，新增折旧费用可能会减少公司净利润水平。
（七）部分原材料进口依赖的风险
公司主要原材料中的电子级木浆和少部分普通级木浆通过境外终端供应商在境内的经销商进行采购，终端供应商主要集中在北美、俄罗斯等地，存在一定进口依赖。若国际政治及经济形势、国际贸易摩擦、汇率变化等因素发生不利变化，且公司未能有效保障同类型或同品质原材料替代品的持续稳定供给，可能会对公司进口木浆的采购产生
一定的不利影响，进而影响公司生产经营。
五、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营情况
（一）财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营情况
公司财务报告审计截止日为 2024 年 12 月 31 日，天健会计师事务所（特殊普通合
伙）对公司 2025 年 1-3 月财务报告进行了审阅，并出具了天健审〔2025〕2-433 号审阅
报告。根据《审阅报告》，截至 2025 年 3 月末，公司资产总额为 67,784.98 万元，较期
初增加 14.08%；所有者权益为 55,714.67 万元，较期初增加 8.52%。2025 年 1-3 月，公
司实现营业收入 17,514.36 万元，较上年同期增加 54.48%；归属于公司股东的净利润
4,372.36 万元，2024 年同期为 1,913.23 万元。2025