李子园:东方证券股份有限公司关于浙江李子园食品股份有限公司变更部分募集资金投资项目的专项核查意见

东方证券股份有限公司
关于浙江李子园食品股份有限公司
变更部分募集资金投资项目的专项核查意见
浙江李子园食品股份有限公司（以下简称“李子园”或“公司”）于 2022 年 11
月 26 日披露《关于变更持续督导保荐机构及保荐代表人的公告》（公告编号：2022-067），聘请东方证券承销保荐有限公司（以下简称“东方投行”）担任公司向不特定对象发行可转换公司债券的保荐机构，并承接公司的持续督导工作。公
司于 2024 年 9 月 5 日披露《关于持续督导保荐机构主体变更的公告》（公告编
号：2024-072），东方证券股份有限公司（以下简称“东方证券”或“保荐机构”）获准吸收合并投行业务全资子公司东方投行，公司持续督导保荐机构由东方投行变更为东方证券。
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司证券发行注册管理办法》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所股票上市规则》及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有关法律法规的要求，东方证券对李子园变更部分募集资金投资项目情况进行了审慎核查，核查具体情况及专项核查意见如下：
一、募集资金基本情况
经中国证券监督管理委员会《关于同意浙江李子园食品股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》(证监许可[2023]1166 号)核准，公司向社会公开发行面值总额为 60,000 万元的可转换公司债券，期限 6 年，应募集资金人民币 60,000 万元，扣除承销保荐费（不含税）90.00 万元，实际收到可转换公司债券认购资金为人民币59,910.00万元。另扣除剩余发行费用（不含税）150.21
万元后，募集资金净额为 59,759.79 万元。上述募集资金已于 2023 年 6 月 28 日
到位，已经中汇会计师事务所（特殊普通合伙）验证并出具了《验证报告》（中汇会验[2023]8281 号）。公司开立了募集资金专用账户，对上述募集资金进行专
户存储。
二、募集资金投资项目使用情况
（一）募集资金使用情况
截至2024年12月31日，根据公司披露的《浙江李子园食品股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》，公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金投资项目及募集资金使用情况如下：
单位：万元
序 项目名称 项目总投资 募集资金拟 累计使用募 募集资金
号 金额 投入金额 集资金金额 余额
1 年产 15 万吨含乳饮料生 48,557.00 48,557.00 1,595.66 46,961.34
产线扩产及技术改造项目
2 补充流动资金 11,443.00 11,353.00 0.00 11,353.00
合计 60,000.00 59,910.00 1,595.66 58,314.34
注：补充流动资金项目募集资金拟投入金额中已扣除支付的承销保荐费（不含税）90.00万元。
截至2024年12月31日，募集资金在银行账户的存储情况如下：
单位：万元
开户银行 银行账号 账户类别 存储余 备注
额
中国农业银行股份有限公司金华金 19655101040036596 募集资金 715.57 活期
东支行 专户
浙江金华成泰农村商业银行股份有 201000339393306 募集资金 20,575.31 活期
限公司澧浦支行 专户
招商银行股份有限公司金华分行 579900055010103 募集资金 18.27 活期
专户
浙江义乌农村商业银行股份有限公 201000339297854 募集资金 20,151.87 活期
司金义支行 专户
合计 41,461.02
注：募集资金专项账户存储余额包含利息收入2,205.42万元，不包括使用闲置募集资金进行现金管理尚未到期的金额19,058.75万元
（二）募集资金用途变更情况
公司拟对上述部分募集资金用途进行变更，将 2023 年度向不特定对象发行
可转换公司债券的募集资金投资项目“年产 15 万吨含乳饮料生产线扩产及技术改造项目”部分募集资金用于实施新增的募集资金投资项目“李子园日处理 1,000
吨生乳深加工项目”。
本次调整前后的募集资金用途如下：
单位：万元
序 项目名称 调整前拟使 调整后拟使用
号 用募集资金 募集资金
1 年产 15 万吨含乳饮料生产线扩产及技术改造项目 48,557.00 25,000.00
2 补充流动资金 11,353.00 11,353.00
3 李子园日处理 1,000 吨生乳深加工项目 - 23,557.00
合计 59,910.00 59,910.00
注：本次变更后，未做变更的募集资金将继续实施原项目中的“新增 8 万吨的 450ml 规格含乳饮料产线 3 条及成品仓库车间”及必要配套设施内容。
三、本次变更部分募集资金投资项目的原因
公司本次拟将 2023 年度向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金投资
项目“年产 15 万吨含乳饮料生产线扩产及技术改造项目”部分募集资金用于实施新增的募集资金投资项目“李子园日处理 1,000 吨生乳深加工项目”的主要原因如下：
（一）目前在建项目产能全部达产可满足市场需求
原募集资金投资项目“年产 15 万吨含乳饮料生产线扩产及技术改造项目”项
目建设内容包括：（1）新增 8 万吨的 450ml 规格含乳饮料产线 3 条及成品仓库
车间；（2）改造现有老旧生产线，形成 450ml 规格含乳饮料产线 2 条、225ml 规
格含乳饮料产线 1 条的生产能力，改造后年产能为 7 万吨；（3）购置信息化软硬件，建设数字化工厂；（4）建设光伏屋顶及其他必要配套设施（电力、暖通工程及环保设施等）。旨在通过新增 8 万吨含乳饮料生产线进一步扩大公司甜牛奶乳饮料系列产品的生产能力，通过改造原有 7 万吨老旧含乳饮料生产线提升现
有生产线自动化水平，进一步提升生产管理效率。截至 2024 年 12 月 31 日，“年
产 15 万吨含乳饮料生产线扩产及技术改造项目”累计投入募集资金 1,595.66 万元。
截至目前，该项目中“新增 8 万吨的 450ml 规格含乳饮料产线 3 条及成品仓
库车间”正在有序建设中，建设完成将显著减轻金华生产基地的产能压力。在公
司现有在建项目产能全面投产后，预计公司及其控股子公司将拥有约 45 万吨的年规划产能。现结合相关产品近期的销售情况、市场趋势及未来市场预测，预计公司产能能够满足现阶段以及未来一定期间的市场需求。
（二）新增募集资金投资项目系现阶段战略发展的需要
生牛乳和奶粉是公司产品的主要原材料，公司奶粉年需求量约 1.5 万吨，占生产成本约 30%。奶源的供应保障、质量、安全与公司的产品质量和产业发展息息相关，对公司的经营成本控制和经营业绩都有重大影响。近年来奶源市场价格震荡变化以及当前国际形势变幻莫测，向上游供应链延伸成为公司发展战略的迫切需要。
“李子园日处理 1,000 吨生乳深加工项目”主要建设内容包括全脂脱脂奶粉、
浓缩奶、稀奶油、奶酪、奶制品深加工生产及研发设施，旨在保障原材料供应的稳定，同时进一步拓展公司的产品组合，为公司打造第二条增长曲线奠定坚实基础。通过开展这一战略布局，公司不仅能够提升自身的市场竞争力，还能满足消费者多样化的需求，促进企业的可持续发展。该项目拟在宁夏银川实施，宁夏地处北纬 38°黄金奶源带，具有得天独厚的自然条件、优质丰富的牧业资源，具备产业发展条件和投资环境。在此背景下，“李子园日处理 1,000 吨生乳深加工项目”的实施有利于推动公司的长期高质量发展，系现阶段战略发展的需要。
（三）新增募集资金投资项目有利于提高募集使用效率与投资回报
结合近年来市场环境及行业发展情况，以及公司近年来投资项目情况和产能布局规划，为进一步提高募集资金的使用效率，切实保障全体股东利益，优化经营策略，在保障现有业务稳定发展的同时，通过向产业链上游进军，可有效解决奶粉原材料供应稳定和供应成本的问题，有助于从源头把控原材料质量、提升产品品质，进一步降低原材料成本，提高公司的盈利能力及市场竞争力，通过延伸公司的业务布局，进一步提升公司的行业地位和抗风险能力。
鉴于以上分析，结合公司发展战略、募投项目进展及资金需求情况，公司拟将原“年产 15 万吨含乳饮料生产线扩产及技术改造项目”项目部分募集资金用于“李子园日处理 1,000 吨生乳深加工项目”。

四、新募集资金投资项目的具体情况
（一）新募集资金投资项目的基本情况
1、项目名称：李子园日处理 1,000 吨生乳深加工项目；
2、项目实施主体：宁夏李子园食品有限公司；
3、项目实施地点：银川经济技术开发区中关村产业基地；
4、项目建设内容：本项目用地面积约为 80 亩，用于建设全脂脱脂奶粉、浓缩奶、稀奶油、奶酪、奶制品深加工生产线及研发中心，配套建设职工宿舍、库房、物流基地等；
5、项目实施期限：本项目建设期限预计18个月，项目建设期限以实际投资建设情况为准；
6、项目投资金额：人民币 3.2 亿元，项目总投资以实际投资建设情况为准。
（二）新募集资金投资项目实施主体信息
1、公司名称：宁夏李子园食品有限公司；
2、注册资本：叁仟万圆整；
3、主要经营范围：乳制品生产；食品生产；食品销售；饮料生产