3-3上市保荐书(申报稿)(石家庄尚太科技股份有限公司)

国信证券股份有限公司关于
石家庄尚太科技股份有限公司
主板向不特定对象发行可转换公司债券的
上市保荐书
保荐人（主承销商）
（深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦十六层至二十六层）
目 录

目录 ...... 1
保荐机构声明 ...... 2
一、发行人基本情况 ...... 3
二、本次发行的基本情况 ...... 8
三、保荐机构项目组人员情况 ...... 8
四、保荐机构是否存在可能影响公正履行保荐职责情形的说明...... 10
五、保荐机构承诺 ...... 10
六、本次发行已履行法定的决策程序 ...... 11
七、保荐机构对发行人是否符合发行上市条件的说明...... 11
八、对发行人持续督导期间的工作安排...... 20
九、保荐机构的联系地址、电话和其他通讯方式...... 21
十、保荐机构认为应当说明的其他事项...... 21
十一、保荐机构对本次发行上市的推荐结论...... 21
保荐机构声明
本保荐机构及所指定的两名保荐代表人均是根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称《注册管理办法》）等法律法规和中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）及深圳证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则和行业自律规范出具本上市保荐书，并保证所出具的文件真实、准确、完整。
本上市保荐书中如无特别说明，相关术语或简称具有与《石家庄尚太科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》中相同的含义。
深圳证券交易所：
石家庄尚太科技股份有限公司（以下简称“尚太科技”、“发行人”或“公司”）拟申请向不特定对象发行可转换公司债券。国信证券股份有限公司（以下简称“国信证券”、“保荐人”）认为发行人符合《公司法》《证券法》《注册管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称“《上市规则》”）等法律法规和中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）及深圳证券交易所的有关规定，同意向贵所保荐石家庄尚太科技股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券。现将有关情况报告如下：
一、发行人基本情况
（一）发行人简介
中文名称：石家庄尚太科技股份有限公司
英文名称：Shijiazhuang Shangtai Technology Co., Ltd.
注册地址：无极县里城道乡南沙公路西侧
证券简称：尚太科技
证券代码：001301.SZ
成立日期：2008 年 9 月 27 日
上市时间：2022 年 12 月 28 日
股份公司成立日期：2020 年 8 月 25 日
联系电话：0311-86509019
经营范围：锂离子电池负极材料的技术开发、生产、销售；碳素制品的制造与销售，自营和代理各类商品及技术的进出口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
（二）主营业务
公司主营业务为锂离子电池负极材料以及碳素制品的研发、生产和销售，主要从事人造石墨负极材料的自主研发、生产与销售，下游应用于动力电池和储能电池领域。公司是业内规模领先的以自建石墨化产能为核心的，覆盖原材料预处理、造粒、预碳化、石墨化、炭化、成品加工等全工序自主完成、实现一体化生产的锂电池负极材料生产企业。近年来，得益于优秀的产品开发能力、先进的装
备工艺技术和一体化生产经营模式等竞争优势，公司采取差异化产品战略，支撑“快充”性能的人造石墨负极材料产品实现突破式发展，同时具备高能量密度、有效辅助储能电池提高应用效率的人造石墨负极材料亦有所突破，推动负极材料业务逆势增长，出货量和市场占有率稳步上升。
（三）主要经营和财务数据及指标
1、合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31
资产总计 926,485.63 741,752.55 887,003.15
负债合计 299,968.28 175,324.86 367,330.25
归属于母公司所有者权益合计 626,517.35 566,427.69 519,672.90
所有者权益合计 626,517.35 566,427.69 519,672.90
2、合并利润表主要数据
单位：万元
项目 2024 年度 2023 年度 2022 年度
营业总收入 522,924.65 439,076.07 478,184.62
营业利润 103,136.09 87,309.19 159,698.93
利润总额 103,109.70 87,510.07 159,665.58
净利润 83,832.71 72,290.50 128,945.45
归属于母公司股东的净利润 83,832.71 72,290.50 128,945.45
3、合并现金流量表主要数据
单位：万元
项目 2024 年年度 2023 年度 2022 年度
经营活动产生的现金流量净额 -28,440.43 -41,637.37 -79,442.06
投资活动产生的现金流量净额 40,755.39 -146,076.54 -92,482.18
筹资活动产生的现金流量净额 47,772.59 -17,777.29 373,716.16
现金及现金等价物净增加额 60,072.42 -205,491.20 201,793.88
4、主要财务指标
项目 2024.12.31/ 2023.12.31/ 2022.12.31/
2024 年度 2023 年度 2022 年度
流动比率（倍） 3.39 3.99 1.84
速动比率（倍） 2.46 3.07 1.41
资产负债率（合并） 39.61% 22.18% 32.68%

项目 2024.12.31/ 2023.12.31/ 2022.12.31/
2024 年度 2023 年度 2022 年度
资产负债率（母公司） 32.38% 23.64% 41.41%
应收账款周转率（次/期） 2.48 3.20 4.85
存货周转率（次/期） 2.93 2.47 2.93
每股经营活动产生的现金流 -1.09 -1.60 -3.06
量（元）
每股净现金流量（元） 2.30 -7.88 7.77
研发投入占营业收入的比例 3.35% 2.84% 2.22%
注 1：上述指标中除母公司资产负债率外，其他均依据合并报表口径计算。除另有说明，上述各指标的具体计算方法如下：
（1）流动比率＝流动资产/流动负债
（2）速动比率＝（流动资产–存货）/流动负债
（3）资产负债率＝（负债总额/资产总额）×100%
（4）应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款账面价值
（5）存货周转率=营业成本÷平均存货账面价值
（6）每股经营活动产生的现金流量净额＝经营活动的现金流量净额/期末普通股份总数
（7）每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额/期末普通股份总数
（8）研发投入占营业收入的比例=研发费用／营业收入
（四）发行人面临的主要风险
1、募投项目产能消化及预期收益无法实现的风险
公司募集资金投资项目“年产 20 万吨锂电池负极材料一体化项目”达产后，将新增 20 万吨锂电池负极材料产能，以应对下游锂离子动力电池产品产能扩张和储能电池需求扩大的发展趋势。公司目前产能利用率较高，市场需求较为旺盛，本次募投项目达产带来的产能增长具备相应的市场空间。如果经济环境和市场供求状况发生重大不利变化，本次募投项目所生产产品毛利率下降以及其他不利的因素出现；或扩产产品不能满足下游产品和技术的发展需求从而导致新增产能无法完全消化，公司将面临预期收益无法实现、投资回报率下降的风险。
2、经营活动现金流量净额持续为负数且低于净利润的风险
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-79,442.06 万元、-41,637.37 万元和-28,440.43 万元，归属于母公司所有者的净利润分别为128,945.45 万元、72,290.50 万元和 83,832.71 万元。报告期内，发行人净利润为正且保持在较高水平，但经营活动现金流量净额受上下游结算特点的影响持续为负。如果未来公司经营活动产生的现金流量净额持续低于净利润且持续为负，公司的营运资金将面临一定的压力，进而对生产经营产生一定的不利影响。

3、毛利率下降的风险
报告期内，公司主营业务毛利率分别为 39.87%、23.96%、22.95%，毛利率连续下降。报告