新洋丰:新洋丰农业科技股份有限公司2025年4月24日投资者关系活动记录表

证券代码：000902 证券简称：新洋丰 编号：2025-02
新洋丰农业科技股份有限公司
2025 年 4 月 24 日投资者关系活动记录表
□特定对象调研  分析师会议
投资者关系活 □媒体采访 业绩说明会
动类别 □新闻发布会 □路演活动
□现场参观
□其他 （ ）
申万宏源：宋涛、马昕晔、李绍程、王熠宸
中信证券：孙臣兴 山西证券：李旋坤
东兴证券：刘宇卓 民生证券：李家豪
招商证券：曹承安 国泰证券：钱晓杰
华创证券：郑轶 中金公司：侯一林
国金证券：杨翼荥 浙商证券：刘梓晔
海通国际：孙小涵 华安证券：王强峰
汇丰前海证券：茹艺 首创证券：甄理
国海证券：李娟廷 泰康资产：王卓夫
参与单位名称 高盛：史慧瑜、戴聿炜 富国基金：赵宗俊
路博迈基金：赵志铭、谢楠 兴全基金：徐留明、李楠竹
及人员姓名 汇丰晋信基金：姬静远 红土创新基金：李传鹏
国联安基金：王栋 博时基金：陈柯夫、王子潇
泓德基金：余乐 南方基金：郑勇
禹合资产：张小霞 华夏基金：张俊
农银汇理：杨伟 人保资产：田垒
宁银理财：姚爽 富国基金：汪欢吉
民生信托：李曲波 彬元资本：周振兴
高毅资产：杨千里 华泰柏瑞基金：吴邦栋
Millennium：欧阳心桐 光大保德信：苏淼
瀚川投资：薛雨晴
时 间 2025 年 4 月 24 日 20:00-20:50
地 点 线上交流会
上市公司接待 董事会秘书：魏万炜
人员姓名

1. 请介绍一下公司 2025 年一季度的经营情况。
答：2025 年一季度公司实现营业收入 46.68 亿元，同比增长
39.98%；实现归母净利润 5.15 亿，同比增长 49.61%。
2. 一季度的销售情况如何？
答：今年一季度，公司销量表现亮眼，复合肥销量同比增长 35%
左右，新型肥销量增速更高，是公司有史以来同期最高的销量，为全
年实现销售目标打下了很好的基础。如果将四季度与一季度销量简单
相加视为春肥季，此次春肥季销量同比增速高达 21%，对于公司这样
的大型企业是非常亮眼的表现。
3. 近两年复合肥头部企业增速起来了，除了有原材料暴涨暴跌结
束的影响，是否表面有中小复合肥企业退出？
答：中小企业对原材料波动的抵御能力是无法和大企业相比的，
行业内这几年原材料的震荡，对中小复合肥企业造成较大困扰，除此
投资者关系活 之外还有环保要求不断趋严、规模化种植户品牌意识增强、头部企业动主要内容介 的一体化程度加深的影响，中小企业被迫停止或减缓生产销售规模，
绍 让出市场给底子厚的大企业，行业集中度加快提升，所以这两年行业
头部企业销量增速提升较快。
4. 公司一季度报表中其他收益财务指标同比增多的原因是什
么？
答：根据税务总局的公告，先进制造业企业可按照当期可抵扣进
项税额加计 5%抵减应纳增值税税额。但是具体财务处理上，去年一季
度抵减的增值税是直接冲减了营业成本，从去年 11 月份开始，先进制
造业企业加计 5%抵减的应纳增值税税额改成在其他收益里单独列示，
今年一季度的其他收益中有 5790 万的增值税抵减。若要和去年同口径
对比，应在今年的其他收益和营业成本中同时减去 5790 万。
5. 应收账款的融资额比去年同期多，公司是否会有回款压力？
答：应收账款融资就是以前的应收票据科目。公司所有应收票据
全部是银行承兑汇票，且 80%以上是四大行和大型股份制银行承兑的，
其流动性强，不存在坏账风险，也不存在回款政策改变的情况。

6. 复合肥未来毛利率是否有继续修复的空间？
答：2023 年 7 月份开始单质肥价格结束单边下跌，行业会回到正
轨但需要时间。复合肥和新型肥的毛利率在 2023 年和 2024 年连续两
年提升，但目前对比历史水平仍偏低，相信今年整体毛利率水平还能
继续往上走的空间。
7. 23、24 年新型肥增长快于常规肥，今年是否能维持增速？
答：公司对今年全年销量增长有信心，一季度已经打下了很好基
础。新型肥料有能力做到更高增长：一方面行业本身渗透率在提升，
另一方面公司投入了更多资源。
8. 目前公司的磷酸铁盈利情况怎么样？
答：去年公司对磷酸铁做了较大的工艺改进。今年一季度，工业
一铵价格同比上涨，但磷酸铁亏损比去年一季度仍减少了 700 多万，
乘以权益占比，公司一季度磷酸铁同比减亏 400 多万。若考虑自供的
工业一铵，情况就更加乐观了。全年来看，磷酸铁比起去年应能大幅
减亏，磷酸铁已熬过最困难的几年，未来有机会重新开始贡献业绩。
9. 如何看待磷矿石价格对公司的影响？
答：从磷矿到磷酸一铵再到复合肥的产业链，整个行业的利润理
论上可以平均分配在各个环节，但近两年磷矿价格居高不下，一直处
在历史最高位，磷矿环节拿走大部分利润。若磷矿供需缓解，行业利
润会重新分配，磷酸一铵和复合肥毛利率一定会有所提升。公司手上
有在建的磷矿产能，若磷矿价格一直坚挺，压制磷酸一铵和复合肥的
盈利水平，那么未来两年公司自己的磷矿投产，公司可赚磷矿的钱，
如果磷矿价格松动，那未来两年公司的磷矿投产仍然可以贡献净增量，
同时磷酸一铵和复合肥毛利率还可能大幅修复。
所以，如果磷矿投产，不论价格坚挺还是有所回调，公司都将增
量明显，利润水平上一个新的台阶。
附件清单 无
日期 2025 年 4 月 27 日