骏鼎达:关于拟开展套期保值业务的可行性分析报告

深圳市骏鼎达新材料股份有限公司
关于拟开展套期保值业务的可行性分析报告
深圳市骏鼎达新材料股份有限公司（以下简称“公司”）于 2025 年 4 月 19 日
召开了第四届董事会第五次会议，审议通过了《关于拟开展套期保值业务的议案》，同意公司根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——交易与关联交易》《深圳市骏鼎达新材料股份有限公司章程》（以下简称“公司章程”） 和《深圳市骏鼎达新材料股份有限公司套期保值业务管理制度》（以下简称“《套期保值业务管理制度》”） 等法律
法规的规定开展套期保值业务。相关内容详见公司于 2025 年 4 月 22 日披露在巨
潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《关于套期保值业务额度预计的公告》（公告编号：2025-016）。
公司及子公司拟开展以套期保值为目的的期货和衍生品交易业务。其中：（1）外汇套期保值业务：公司及子公司预计任一交易日持有的最高合约价值为 2 亿人民币或等值外币（美元、欧元等），外汇套期保值品种包括但不限于远期结售汇、外汇掉期、外汇期权、利率掉期、外汇期货、货币互换等产品及上述产品的组合。（2）商品套期保值业务：公司及子公司预计动用的交易保证金和权利金上限（包括为交易而提供的担保物价值、预计占用的金融机构授信额度、为应急措施所预留的保证金等）为 0.25 亿人民币或等值外币（美元、欧元等），预计任一交易日持有的最高合约价值为 0.8 亿人民币或等值外币（美元、欧元等），商品套期保值品种限于与公司及其子公司的生产经营有直接关系的树脂材料、金属丝等，包括但不限于：聚酯（PET）、 尼龙（PA）、聚丙烯（PP）、聚乙烯（PE）、金属丝等原材料相关的期货及衍生品。
公司及子公司拟开展以套期保值为目的的期货和衍生品交易业务授权期限为自第四届董事会第五次会议审议通过之日起十二个月内有效，在授权期限内，投资金额可以循环滚动使用，但在期限内任一时点的交易金额（含前述交易的收益进行再交易的相关金额）不应超过已审议额度。
公司对本次拟开展的套期保值业务可行性分析如下：
一、开展套期保值业务的基本情况

（一）外汇套期保值业务
1、投资目的
公司及子公司具有一定的海外业务和资产负债，在人民币汇率双向波动及利率市场化的金融市场环境下，为有效规避和防范汇率大幅波动对公司经营造成的不利影响，控制外汇风险，增强财务稳健性，公司及子公司拟与经有关政府部门批准、具有外汇套期保值业务经营资质的银行等金融机构开展外汇套期保值业务。
2、交易金额
根据公司资产规模及业务需求情况，公司及子公司预计任一交易日持有的最高合约价值为 2 亿人民币或等值外币（美元、欧元等）。投资金额可以循环滚动使用，但在期限内任一时点的交易金额（含前述交易的收益进行再交易的相关金额）不应超过已审议额度。
3、交易方式
公司的外汇套期保值业务使用与公司生产经营所使用的主要结算货币币种，如美元、欧元等。主要产品包括但不限于远期结售汇、外汇掉期、外汇期权、利率掉期、外汇期货、货币互换等产品及上述产品的组合。外汇套期保值业务使用公司的银行综合授信额度或保证金交易，到期采用本金交割或差额交割的方式。
4、交易期限
上述额度自董事会审议通过之日起十二个月内有效，在交易金额、交易期限内，董事会授权公司总经理（法定代表人）或其授权代理人审批日常外汇套期保值业务方案及签署外汇套期保值业务相关合同，具体由公司财务部负责组织实施与管理。
5、资金来源
公司使用自有资金开展外汇套期保值业务，不涉及募集资金的使用或者银行信贷资金。除根据与金融机构签订的协议占用一定比例保证金（或授信额度）外，不需要投入其他资金，保证金比例根据外汇套期保值业务所涉产品确定。
（二）商品期货套期保值业务
1、投资目的
公司及其子公司的主要原材料包括树脂材料、金属丝等，包括但不限于：聚
酯（PET）、 尼龙（PA）、聚丙烯（PP）、聚乙烯（PE）、金属丝等，原材料价格的波动对产品毛利及经营业绩产生一定影响。公司及控股子公司开展前述与生产经营相关原材料的期货套期保值业务，旨在借助期货市场的价格发现和风险对冲功能，降低因原材料价格波动对公司整体经营业绩的影响，提升企业经营水平，保障企业健康持续运行。公司及子公司拟与经有关政府部门批准、具有相关业务经营资质的金融机构进行交易。
2、交易金额
根据公司资产规模及业务需求情况，公司及子公司预计动用的交易保证金和权利金上限（包括为交易而提供的担保物价值、预计占用的金融机构授信额度、为应急措施所预留的保证金等）为 0.25 亿人民币或等值外币（美元、欧元等），预计任一交易日持有的最高合约价值为0.8亿人民币或等值外币（美元、欧元等）。投资金额可以循环滚动使用，但在期限内任一时点的交易金额（含前述交易的收益进行再交易的相关金额）不应超过已审议额度。
3、交易方式
拟开展的套期保值业务的品种只限于与生产经营相关的原材料，如树脂材料、金属丝等，包括但不限于：聚酯（PET）、 尼龙（PA）、聚丙烯（PP）、聚乙烯（PE）、金属丝等，严禁进行以逐利为目的的任何投机交易。
4、交易期限
上述额度自董事会审议通过之日起十二个月内有效，在交易金额、交易期限内，董事会授权公司总经理（法定代表人）或其授权代理人审批日常外汇套期保值业务方案及签署外汇套期保值业务相关合同，具体由公司供应链管理部、财务部负责组织实施与管理。
5、资金来源
开展商品期货套期保值业务的资金来源为自有资金，不涉及使用募集资金或银行信贷资金。
二、开展套期保值业务的可行性
（一）开展套期保值业务的必要条件
1、公司拟开展商品期货和外汇套期保值业务必须与公司实际业务相匹配，以规避原材料价格变动和防范汇率风险为主要目的，不进行以投机为目的的交
易。商品期货套期保值业务持仓量不超过套期保值的现货需求量，持仓时间应与现货保值所需的计价期相匹配；外汇套期保值交易必须基于公司进出口的外币收支预测、外币银行借款、资产负债表敞口等实际业务需求，交割期间需与被套期项目时间相匹配。
2、公司制定了《套期保值业务管理制度》，明确了开展套期保值业务的操作原则、审批权限、管理机构、操作流程、风险报告及处理程序等，形成了较为完整的风险管理体系。公司成立套期保值工作小组，负责套期保值业务的具体实施。公司供应链管理部。财务部、审计部等作为相关责任部门均有清晰的管理定位和职责，通过分级管理，形成监督机制，从根本上杜绝了单人或单独部门操作的风险，在有效控制风险的前提下也提高了对风险的应对速度。
3、公司及其子公司目前的资金规模能够支持从事套期保值业务。
（二）开展套期保值业务交易的会计处理
公司将根据套期保值业务的实际情况，依据中华人民共和国财政部发布的《企业会计准则第 24 号——套期会计》《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》《企业会计准则第 39号—公允价值计量》等相关规定及其指南对拟开展的套期保值业务进行相应的核算处理，反映资产负债表及损益表相关项目。
三、开展套期保值业务的风险分析和风险管理措施
（一）外汇套期保值业务风险分析
公司进行外汇套期保值业务遵循稳健的原则，不进行以投机为目的的外汇交易，所有外汇套期保值业务均以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，以规避和防范汇率风险为目的，但是进行外汇套期保值业务也会存在一定的风险：
1、市场风险
在汇率行情走势与公司预期发生大幅偏离的情况下，公司锁定汇率后的成本支出可能超过不锁定时的成本支出，从而造成潜在损失。
2、内部控制风险
外汇套期保值业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内部控制机制不完善而造成风险。

3、客户违约风险
客户应收账款发生逾期，货款无法在预测的回款期内收回，将会影响公司现金流量情况，从而可能使实际发生的现金流与已操作的外汇套期保值业务期限或数额无法完全匹配，从而导致公司损失。
4、法律风险
因相关法律发生变化或交易对手违反相关法律制度可能造成合约无法正常执行而给公司带来损失。
5、外汇套期保值交易违约风险
外汇套期保值交易对手出现违约，不能按照约定支付公司套保盈利从而无法对冲公司实际的汇兑损失，将造成公司损失。
（二）商品期货套期保值业务风险分析
公司拟开展商品期货套期保值业务以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，是为了锁定原材料价格波动的风险，严禁进行以逐利为目的的任何投机交易。但是开展商品期货套期保值业务也会存在一定的风险：
1、价格波动风险
当期货行情变动较大时，公司可能无法在要求锁定的价格买入、卖出套保或在预定的价格平仓，造成损失。
2、资金风险
期货套期保值交易采取保证金和逐日盯市制度，可能会带来资金流动性风险以及未及时补足保证金被强制平仓而产生损失的风险。
3、内部控制风险
期货套期保值交易专业性较强，复杂程度较高，可能会产生由于内控体系不完善造成的风险。
4、技术风险
由于无法控制或不可预测的系统、网络、通讯故障等造成交易系统非正常运行，存在着因系统崩溃、程序错误、信息风险、通信失效等可能导致交易指令出现延迟、中断或数据错误等风险。
5、客户违约风险
在产品交付周期内，由于原材料价格周期大幅波动，客户主动违约而造成公
司期货交易上的损失。
（二）风险管理措施
1、与实际业务匹配，以保值为原则，严禁投机
公司拟开展商品期货和外汇套期保值业务必须与公司实际业务相匹配，以规避原材料价格变动和防范汇率风险为主要目的，不进行以投机为目的的交易。商品期货套期保值业务持仓量不超过套期保值的现货需求量，持仓时间应与现货保值所需的计价期相匹配；外汇套期保值交易必须基于公司进出口的外币收支预测、外币银行借款、资产负债表敞口等实际业务需求，交割期间需与被套期项目时间相匹配。
2、建立管理制度
公司制定了《套期保值业务管理制度》，明确了开展套期保值业务的操作原则、审批权限、管理机构、操作流程、风险报告及处理程序等，形成了较为完整的风险管理体系。公司成立套期保值工作小组，负责套期保值业务的具体实施。公司供应链管理部。财务部、审计部等作为相关责任部门均有清晰的管理定位和职责，通过分级管理，形成监督机制，从根本上杜绝了单人或单独部门操作的风险，在有效控制风险的前提下也提高了对风险的应对速度。
3、控制资金规模
公司严格控制套期保值的资金规模，合理计划和使用保证金，严格按照公司管理制度中规定的权限下达操作指令，根据规定进行审批后方可进行操作。
4、选择合法资质的期货交易所和大型商业银行
公司仅与具有合法资质的期货交易所及大型商业银行等金融机构开展套期保值业务，公司将审慎审查所签订的合约条款，严格执行风险管理制度，以防范法律风险和信用风险。
5、良好技术保障
公司设立符合要求的交易、通讯及信息服务设施系统，保证交易系统的正常运行，确保交易工作正常开展。当发生错单时，及时采取相应处理措