亨通股份:浙江亨通控股股份有限公司2024年年度报告摘要

公司代码：600226 公司简称：亨通股份
浙江亨通控股股份有限公司
2024 年年度报告摘要

第一节 重要提示
1、 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到 www.sse.com.cn 网站仔细阅读年度报告全文。
2、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3、 公司全体董事出席董事会会议。
4、 天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
5、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至2024年12月31日，公司母公司可供分配利润为197,939,087.81元。依据《公司章程》等有关规定，结合公司实际情况，公司本次拟不派发现金红利，不送红股，也不进行资本公积金转增股本。上述2024年度利润分配预案已经公司第九届董事会第二十次会议审议，尚需提交公司2024年年度股东大会审议。
第二节 公司基本情况
1、 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 亨通股份 600226 瀚叶股份
联系人和联系方式 董事会秘书
姓名 景霞
联系地址 浙江省湖州市德清县玉屏路地理信息小镇 C15 幢
电话 0572-8219166
传真 0572-8237099
电子信箱 jingxia@zjhtkg.com
2、 报告期公司主要业务简介
报告期内公司营业收入主要来源于电解铜箔、生物兽药、饲料添加剂的生产与销售及热电联
供等相关业务。报告期内，公司实现营业收入 133,461.74 万元，同比增加 105.98%。营业收入增加主要系子公司铜箔产品及兽药、饲料添加剂产品销量增长所致，归属于上市公司股东的净利润增加主要系子公司兽药、饲料添加剂及蒸汽业务利润同比增长所致。报告期内，亨通铜箔产能逐步释放，实现营业收入 68,283.62 万元，占公司营业收入的 51.16%。
1.电解铜箔
电解铜箔按下游应用分为电子铜箔和锂电铜箔，主要用于集成电路板、锂电池电极等产品的生产，是国家加快培育和发展的战略性新兴产业。
（1）电子铜箔
电子铜箔是制作覆铜板（CCL）和印制电路板（PCB）的重要基础原材料，PCB 产业是现代信
息技术产业的重要基础组成部分，下游广泛应用于通信设备、消费电子、汽车电子、医疗、军工等电子产品领域。
据 Prismark 预测，2023-2028 年全球 PCB 产值复合增长率约为 5.4%，2028 年全球 PCB 产值
将达到约 904.13 亿美元，预计到 2028 年中国 PCB 产值将达到约 461.80 亿美元，受益于下游 PCB
行业未来稳步增长，PCB 铜箔行业增长也具备良好持续性。
当前下游国内外巨头持续投入加码 AI，由于 AI 应用场景涉及高频高速传输，对传输损耗的
要求高，将对高端电子铜箔需求有明显拉动。典型的高端铜箔包括高性能反转铜箔（RTF 铜箔）、低轮廓铜箔（VLP 铜箔）、极低轮廓铜箔（HVLP）、HTE（高温高延伸铜箔）、IC 封装极薄铜箔、高密度互连电路（HDI）铜箔等。据 QYResearch 统计，2023 年全球超低轮廓铜箔（VLP）的市场规
模达 84.0 亿美元，其预计 2030 年市场规模将增至 152.1 亿美元，2023-2030 年的年复合增速将
达 8.9%。
目前我国电子铜箔产能仍主要集中于中低端产品，高端产品主要依赖进口的局面尚未得到实质性的改善，存在较大的进口替代市场空间。伴随国家对相关产品关税优惠政策的取消，高端铜箔国产化进程将加快。
（2）锂电铜箔
锂电铜箔作为锂离子电池负极材料集流体，下游应用场景主要包括新能源汽车、3C 数码以及
储能系统等领域，其中新能源汽车产业是锂电池下游最为重要的应用，储能系统是未来成长性较高的下游应用之一。
近年来，新能源汽车、储能及消费电子产品等锂电池市场蓬勃发展，我国锂电铜箔出货量有望继续保持高速增长态势。
根据《中国铜箔行业发展白皮书（2024 年）》统计，截至 2023 年年底，中国电解铜箔的总产
能为 161.8 万吨，其中锂电铜箔产能 99.7 万吨，电子电路铜箔 62.1 万吨。出货量方面，2023 年
中国锂电铜箔总体出货量为 52.8 万吨，同比增长 23.9%，占全球出货量的 78.1%。
根据中国汽车工业协会统计显示，2024 年，我国汽车产销量分别达 3,128.2 万辆和 3,143.6
万辆，同比分别增长 3.7%和 4.5%。其中，新能源汽车产销量分别达 1,288.8 万辆和 1,286.6 万辆，
同比分别增长 34.4%和 35.5%。
随着锂电铜箔需求量的不断增长，锂电铜箔市场竞争格局也发生了演变。一方面，锂电铜箔行业产能扩张使得行业竞争有所加剧；另一方面，随着市场竞争升级和行业洗牌加速，低端产能出清，锂电铜箔市场份额将向头部企业集中。
2.兽药、饲料添加剂
饲料产业位于畜牧养殖业前端，畜牧业的发展直接影响市场对饲料产品的需求。随着全球经济的发展和人们对食品健康、营养等方面要求的提高，市场对于动物性食品的消费需求不断增加，推动了饲料工业的快速发展。根据中国饲料工业协会，2024 年，全国饲料工业总产值 12,620.8
亿元，总营业收入 12,000.5 亿元。其中，饲料添加剂产品产值 1,315.8 亿元、营业收入 1,262.1
亿元，分别增长 7.5%、13.7%。
据国家统计局数据显示，2024 年，全国猪牛羊禽肉产量 9,663 万吨，同比增长 0.2%，其中，
牛肉、禽肉产量分别增长 3.5%、3.8%，猪肉、羊肉产量分别下降 1.5%、2.5%；牛奶产量下降 2.8%，
禽蛋产量增长 0.7%。2024 年末，生猪存栏 42,743 万头，同比下降 1.6%。全年，生猪出栏 70,256
万头，同比下降 3.3%。
据中国饲料工业协会统计，2024 年度饲料添加剂总产量稳步增长。全国饲料添加剂总产量
1,611.4 万吨，比上年增长 7%。其中，单一饲料添加剂产量 1,485.9 万吨，增长 7%；混合型饲料
添加剂产量 125.5 万吨，增长 7.1%。氨基酸产量 602.6 万吨，增长 21.7%。抗氧化剂、调味和诱
食物质、多糖和寡糖等产品产量保持增长，分别增长 7.2%、20.5%、7%。
公司兽药、饲料添加剂业务主要以饲料添加剂类的兽用化药和氨基酸类产品为主，与畜牧业的发展紧密相关。
（1）饲料添加剂
近几年，豆粕减量替代驱动饲用氨基酸需求持续增长。自 2021 年以来国内农业农村部陆续推
出了《猪鸡饲料玉米豆粕减量替代技术方案》《饲用豆粕减量替代三年行动方案》等文件，在确保畜禽生产效率保持稳定的前提下，力争饲料中豆粕用量占比每年下降 0.5 个百分点以上，到 2025年饲料中豆粕用量占比从 2022 年的 14.5%下降至 13%以下。应用低蛋白日粮技术，采用饲料精准配方和精细加工工艺，配合使用合成氨基酸等高效饲料添加剂，降低猪禽等配合饲料中的蛋白含量需求，减少蛋白饲料消耗，有效提高饲料蛋白利用效率。方案进一步明确了豆粕减量替代的目标和路径，低蛋白日粮的推广及饲料中豆粕使用占比延续下降，提振国内氨基酸消费需求。
豆粕减量带来的氨基酸缺口及氨基酸市场渗透率的提高，预计饲用氨基酸需求或将持续保持增长。随着色氨酸行业新建、扩建产能的陆续投产以及豆粕价格的波动可能影响色氨酸市场供求关系，加剧市场竞争。
据中国饲料工业协会统计，2024 年度饲料企业节粮成效持续巩固。全年饲料生产企业的豆粕
用量比上年减少 206 万吨、下降 4.7%，小麦、稻谷用量分别下降 52.8%、51.3%，玉米用量增加
793 万吨、增长 7.6%。谷物和豆粕等饲料粮在饲料中合计占比为 59.5%，比上年减少 0.3 个百分
点。
据海关数据显示，2024 年国内色氨酸进口量 24,859 吨,同比增长 21.0%。受益于禽肉和牛肉
产量的增长，国内饲料级色氨酸需求显著提升。报告期内，公司 L-色氨酸产品销量同比上升28.59%。
随着人们生活水平不断提高以及城市化进程的加快，人们对食品的健康、营养、安全提出了更高的要求，促进了养殖业向规模化、标准化、专业化发展，进而带动饲料普及率逐年提高，为饲料行业的发展提供了广阔的空间。
（2）兽药
根据中国兽药饲料交易中心监测数据显示，2024 年，兽药原料药价格指数(VPi)先跌后涨，
截至 2024 年 12 月 31 日，VPi 收于 65.56，较年初涨 2.52%。指数高点出现 11 月，为 66.38，指
数低点出现在 4 月，为 61.02，全年振幅为 8.78%。从 VPi 走势明显可以看出，市场逐步走出持续
近一年半以来的颓势，底部反弹，逐渐走高。
公司兽药产品莫能菌素以出口南美和亚非拉国家为主。报告期内，公司积极开拓莫能菌素印度市场，产品销量同比上涨 2.19%。
3.热电联供
随着国内经济稳定增长，我国工业和居民采暖的热力需求不断上升，叠加支持政策的持续推进，持续推动热电联产集中供热行业发展，热电联产装机容量逐年攀升，从 2017 年的 4.01 亿千
瓦增长至 2023 年的 5.88 亿千瓦，年复合增长率为 6.59%。

公司热电联供业务范围：热电联产、集中供热。主要产品有电力、蒸汽等。
经营模式：公司以煤炭为原料通过热电联产装置生产蒸汽和电力，为子公司拜克生物生产兽药、饲料添加剂提供蒸汽和电力。在满足自身生产经营需求后，富余部分通过管网销售给所在区域范围及周边的其他企业。
行业情况：随着国家供给侧结构性改革不断深化，煤炭行业整合与去产能工作持续推进，地方政府推进大气治理与集中供热等一系列规划，公司将持续加大对所在区域范围内的用热客户提供相关产品销售。
1.电解铜箔产品、用途及经营模式
（1）电解铜箔产品、用途
电解铜箔按下游应用分为电子铜箔和锂电铜箔，主要用于集成电路板、锂电池电极等产品的生产。
电子电路铜箔位于 PCB 产业链的上游，与电子级玻纤布、专用木浆纸、合成树脂及其他材料
等原材料经制备形成覆铜板，再经过一系列其他复杂工艺形成印制电路板（PCB），被广泛应用于消费电子、计算机及相关设备、汽车电子和工业控制设备产品中。
锂电铜箔处于锂离子电池产业链的上游，与正极材料、负极材料、电解液、隔膜、铝箔以及其它材料一起