柏楚电子:中信证券股份有限公司关于上海柏楚电子科技股份有限公司2024年度持续督导跟踪报告

中信证券股份有限公司
关于上海柏楚电子科技股份有限公司
2024 年度持续督导跟踪报告
中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐人”）作为上海柏楚电子科技股份有限公司（以下简称“柏楚电子”或“公司”或“上市公司”）首次公开发行股票并在科创板上市及 2021 年度向特定对象发行股票的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关规定，履行持续督导职责，并出具本持续督导年度跟踪报告。
一、持续督导工作概述
1、保荐人制定了持续督导工作制度，制定了相应的工作计划，明确了现场检查的工作要求。
2、保荐人已与公司签订保荐协议，该协议已明确了双方在持续督导期间的权利义务，并报上海证券交易所备案。
3、本持续督导期间，保荐人通过与公司的日常沟通、现场回访等方式开展
持续督导工作，并于 2025 年 3 月 6 日、2025 年 4 月 3 日对公司进行了现场检查。
4、本持续督导期间，保荐人根据相关法规和规范性文件的要求履行持续督导职责，具体内容包括：
（1）查阅公司章程、三会议事规则等公司治理制度、三会会议材料；
（2）查阅公司财务管理、会计核算和内部审计等内部控制制度，查阅公司2024 年度内部控制自我评价报告、2024 年度内部控制审计报告等文件；
（3）查阅公司与控股股东、实际控制人及其关联方的资金往来明细，查阅会计师出具的 2024 年度审计报告、关于 2024 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况专项说明；
（4）查阅公司募集资金管理相关制度、募集资金使用信息披露文件和决策
程序文件、募集资金专户银行对账单、募集资金使用明细账、会计师出具的 2024年度募集资金存放与实际使用情况鉴证报告；
（5）对公司高级管理人员进行访谈；
（6）对公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员进行公开信息查询；
（7）查询公司公告的各项承诺并核查承诺履行情况；
（8）通过公开网络检索、舆情监控等方式关注与发行人相关的媒体报道情况。
二、保荐人和保荐代表人发现的问题及整改情况
基于前述保荐人开展的持续督导工作，2024 年度，保荐人和保荐代表人未发现公司存在重大问题。
三、重大风险事项
本持续督导期间，公司主要的风险事项如下：
1、核心竞争力风险
公司所处行业属于技术密集型行业，对技术创新能力要求较高，未来如公司不能准确地把握新技术发展趋势，可能使公司丧失技术和市场的领先地位，从而影响公司盈利能力。
2、经营风险
公司采购的主要原材料为基础电子元器件，未来如受其他因素影响供应暂时受阻，价格上涨，短期内会对公司生产经营产生一定不利影响。
此外，公司的盈利能力还取决于自身经营策略与管理能力等多方面因素，未来若公司不能在技术创新、产品研发、市场开拓、服务质量等方面不断增强实力，持续保持竞争优势，则可能出现客户流失、公司市场份额下降的风险。
3、行业风险

公司销售收入与下游行业景气度密切相关，如未来下游行业增长放缓或出现重大不利变化，公司将有可能面临业绩增速下滑的风险。
4、宏观环境风险
目前国内外整体经济形势下行，实体经济增长放缓，公司业务的经营与发展可能会受到影响。如公司没有采取积极有效的措施应对经济周期波动和宏观调控政策带来的影响，可能对公司未来的发展以及经营业绩产生负面影响。
四、重大违规事项
基于前述保荐人开展的持续督导工作，2024 年度，保荐人未发现公司存在重大违规事项。
五、主要财务指标的变动原因及合理性
2024 年度，公司主要财务数据及指标如下所示：
单位：万元
主要会计数据 2024 年度 2023 年度 本期比上年同期增减（%）
营业收入 173,545.51 140,711.32 23.33
归属于上市公司股东的净 88,271.02 72,891.43 21.10
利润
归属于上市公司股东的扣 82,092.83 67,392.32 21.81
除非经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量 95,244.30 86,093.97 10.63
净额
主要会计数据 2024 年末 2023 年末 本期末比上年同期末增减（%）
归属于上市公司股东的净 546,751.81 497,163.74 9.97
资产
总资产 587,794.91 533,479.12 10.18
主要财务指标 2024 年度 2023 年度 本期比上年同期增减（%）
基本每股收益（元／股） 4.30 3.56 20.79
稀释每股收益（元／股） 4.28 3.54 20.90
扣除非经常性损益后的基 4.00 3.29 21.58
本每股收益（元／股）
加权平均净资产收益率 17.03 15.81 增加1.22个百分点
（%）
扣除非经常性损益后的加 15.83 14.62 增加1.21个百分点
权平均净资产收益率（%）

研发投入占营业收入的比 16.19 18.58 减少2.39个百分点
例（%）
2024 年，公司实现营业收入 173,545.51 万元，较上年同期增加 32,834.19 万
元，同比增长 23.33%；归属于上市公司股东的净利润为 88,271.02 万元，较上年同期增加 15,379.59 万元，同比增长 21.10%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 82,092.83 万元，较上年同期增加 14,700.51 万元，同比增加21.81%。
2024 年，公司根据不同细分应用场景的加工需求，进一步丰富行业解决方案，并通过整体的跨品类产品组合策略，以及长期坚定的创新布局，继续引领行业发展，巩固行业市占。虽然期间全球宏观经济环境仍对下游市场存在一定的影响，但是受益于国内高功率厚板切割需求的持续增加及国外应用场景的不断拓展，公司主营业务依然呈现增长趋势。
六、核心竞争力的变化情况
（一）公司的核心竞争力
1、先发优势
公司是国内首批从事光纤激光切割控制系统开发的技术型民营企业。十余年来不断完善产品功能、稳定产品性能，提高产品质量和客户接受度，保持产品竞争力，在业内积累了良好的品牌声誉。由于公司是业内首批推出激光专业加工成套系统的开发厂商，相较于国内外其他通用系统厂商，公司在国内激光加工控制系统市场中具有显著的先发优势。
2、技术优势
公司联合创始人均来自上海交通大学自动化相关学科，建立柏楚电子后在运动控制领域深耕十余年，积累了深厚的技术实力及行业经验，现作为公司董事、高管、技术团队带头人活跃在公司研发一线。公司核心技术团队为激光切割控制系统领域的专业人才，从事工业自动化产品研制十余年，积累了丰富的技术研发与产品经验，对行业技术发展拥有深刻见解。在创始人及核心技术团队的带领下，
目前公司已组建了一支稳定、专业、高素质的研发团队，截至 2024 年 12 月 31
日，公司员工 1109 人，研发人员 483 人，占公司总人数 43.55%，研发人员中硕
士及以上学历 203 人，占研发人员人数 42.03%。在经验丰富的核心技术团队的带领下，公司已拥有 185 项专利技术及集中于五大技术领域的多项专有核心技术，形成了能够覆盖激光切割全流程的技术链，技术体系的完整性全球领先，得到了客户的广泛认可。
3、资源优势
公司早期的进口替代模式打破了原本由国外企业垄断的激光切割控制系统市场格局，目前已有包括大族激光、华工法利莱、亚威机床、领创激光、百超迪能、嘉泰激光、镭鸣激光、庆源激光、宏石激光、蓝思科技、杰普特光电等在内的 600 多家国内激光设备制造商客户、合作伙伴，在国内大量激光设备制造厂商自行组装生产设备的大背景下，公司已经积累的客户资源以及坚持提供优质产品和服务的理念为持续提升公司市场占有率奠定了坚实基础。
（二）核心竞争力变化情况
本持续督导期间，保荐人通过查阅同行业上市公司及市场信息，查阅公司招股说明书、定期报告及其他信息披露文件，对公司高级管理人员进行访谈等，未发现公司的核心竞争力发生重大不利变化。
七、研发支出变化及研发进展
（一）研发支出变化
单位：万元
项目 2024 年度 2023 年度 变化幅度（%）
费用化研发投入 28,103.52 26,146.02 7.49
资本化研发投入 - - /
研发投入合计 28,103.52 26,146.02 7.49
研发投入总额占营业收入比例（%） 16.19 18.58 减少 2.39 个百分点
研发投入资本化的比重（%） - - /
2024 年，公司持续加大核心技术研发力度，研发投入同比增长 7.49%。
（二）研发进展
公司在研项目情况如下：

单位：万元
项目名 预计总投 本期投入 累计投入 进展或
序号 称 资规模 金额 金额 阶段性 拟达到目标 技术水平 具体应用前景
成果
通过焊缝跟踪传 国内领先。涉及视
感器，精确探测 觉识别、随动控制
智能焊