铁流股份(603926):技术赋能转型,具身智能赛道再添新力-点评报告

#核心观点：1、公司以1亿元全资设立机器人子公司，并调整组织架构增设机器人业务板块，旨在依托其在汽车零部件领域积累的高精密制造技术优势，向具身智能核心赛道延伸，开辟第二增长曲线。2、公司在模具开发、高精密加工及热处理等领域拥有核心技术，且在发动机高压共轨系统喷油器、新能源汽车电机轴等产品上积累了成熟的精密制造经验，与机器人核心零部件生产要求高度匹配。3、公司已提前布局研发，于9月与长三角哈特机器人产业技术研究院签署共建研发实验室协议，联合研发机器人关键零部件，为业务落地奠定技术基础。4、新设立的吉尔福智能机器人公司经营范围涵盖智能机器人的研发、销售及人工智能相关服务，形成从研发到交付的完整产业链布局。5、公司通过取消监事会、新增机器人业务板块以精简治理结构，缩短决策链条，为新业务快速落地提供机制支持。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.02亿元、1.53亿元和1.90亿元。首次覆盖给予“增持”评级。

  

   #风险提示：机器人业务进展不及预期；盈利预测与估值模型不及预期。

  

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