信维通信(300136):全球一站式泛射频解决方案领导者,多业务齐头并进公司已进入新一轮上升周期-深度研究报告

#核心观点：

   1、信维通信是全球一站式泛射频解决方案领导者，业务覆盖天线及模组、无线充电及模组、EMIEMC器件、高精密连接器、汽车互联产品、被动元件等，已形成“1+2+N”的业务布局。

   2、AI终端快速迭代助推零组件升级，AI眼镜销量预计从2024年的152万副增长至2025年的350万副，同比增长130%。公司卡位天线、无线充电和结构件等多个环节，有望受益行业创新。

   3、商业卫星通信行业快速发展，据预测2025年全球低轨卫星市场规模约152亿美元，2032年有望提升至347亿美元。公司LCP天线模组和高频高速连接器等产品已服务于国外卫星通信客户，并切入国内客户核心供应链。

   4、汽车智能化提升单车天线需求量，支持L2+级自动驾驶的智能汽车所需天线数量增至6-8根。中国汽车天线市场规模从2017年的22.67亿元扩大至2024年的40.33亿元。公司产品矩阵覆盖车载天线、大功率无线充电模块、高频高速连接器等，有望受益。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年实现归母净利润8.00亿元、13.81亿元、19.10亿元。给予信维通信2026年35倍PE，目标价50.05元，上调至“强推”评级。

  

   #风险提示：

   智能手机出货量不及预期、AI终端创新进度不及预期、商业卫星发展不及预期

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。